寶來投信推出ECFA指數 追蹤59檔成分股

寶來投信昨(8)日發布兩岸經濟架構協議(ECFA)指數，「寶來ECFA指數」共有59檔成分股，為國內首見主動式編製指數。寶來投信指數投資處副總黃昭棠指出，該指數採平等權重(equal weight)的方式編製，相當適合用於檢視ECFA題材效應。

兩岸經濟合作架構協議(ECFA)是市場高度注目的焦點，也是中、台兩地全新勾勒的經濟新局，唯目前台股市場中欠缺有效或一致的市場指標(Benchmark)，難以讓投資人衡量市場趨勢，寶來投信發表「寶來ECFA指數」研究成果，為國內唯一且具客觀標準的主題風格指數。寶來投信總經理劉宗聖表示，ECFA的延伸投資亟需具市場代表性的標竿指數，而「寶來ECFA指數」將可望提供投資人具有前瞻性與高附加價值的參考依據。

寶來投信指數投資處副總黃昭棠表示，「寶來ECFA指數」以2009年1月31日作為基期，以上市公司市值前150大公司加上上櫃公司市值前50大公司作為母群體，選取受惠於ECFA效應的公司作為成分股，並以Equal Weight的方式進行加權編製指數。

「寶來ECFA指數」共有59檔成分股，其中上市公司55檔、上櫃公司4檔。在產業分佈上，傳產族群的比重最高，達69.49%，其中傳產次產業的前三大族群分別是建材營建10.17%、塑膠工業8.47%、鋼鐵工業8.47%；電子族群所佔的產業權重則約13.56%，至於金融保險則為16.95%。在三大產業的檔數分佈上，傳產、金融、電子檔數分別為41檔、10檔、8檔。

黃昭棠表示，就相關係數觀察，寶來ECFA指數走勢與台灣加權股價指數、S&P台商收成指數、MSCI台灣金融指數均呈現高度相關，相關係數分別高達94.75%、89.49%與88.79%，而與台灣證交所非金電指數的走勢更為相近，相關係數高達95.75%。

就指數表現觀察，「寶來ECFA指數」在2009/1/31~2010/3/31期間小幅超越同期台灣加權股價指數的表現，達4.25個百分點，顯見ECFA效應可能存在；但由近期超越大盤表現幅度已逐漸收斂，顯示近期台股ECFA效應已經過發酵，現階段ECFA協議進程對台股影響轉趨中性，後續ECFA對台股影響，宜需觀察ECFA第三次早收清單的談判狀況而定。

而「寶來ECFA指數」表現優於同期MSCI台灣金融指數的幅度高達32.7個百分點，代表ECFA效應超越金融族群表現，但「寶來ECFA指數」卻落後於S&P台商收成指數，顯示台商收成族群中國投資的效應早已漸次展現，市場對於台商收成族群的價值已有高度認同，ECFA族群前景可期，但仍需視後勢發展而定，故表現小幅落後台商收成族群。