廣發證券：華泰證券合理價值區間為22.50-25.27元

廣發證券認為，華泰證券上市后合理的價值區間為22.50~25.27元。公司發行價為20~22 元，建議申購。

廣發證券2月8日研究報告中指出，華泰證券(601688)8 支集合理財產品涵蓋多類投資領域，并在同類排名中都位居前列。參股南方基金與友邦華泰，實現穩定的收入來源。管理層提出試點期將使用 60 億資本金開展融資融券業務（其中融券資金10 億），新業務投入力度大；同時得益于公司在證券市場以及子公司長城偉業在期貨市場的雙高市占率，未來公司將較大程度受益于股指期貨。我們預測 10~12 年公司EPS 為0.85、0.89、0.98（不含創新業務）、0.90、1.09、1.30 元（含創新業務）。以此確定公司上市后合理的價值區間為22.50~25.27 元。公司發行價為20~22 元，建議申購。

(陶瑋瑋 編輯)

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