【大行言論】天寶股份(002220-CN)大漲4.4%,申銀萬國維持買入評級

申銀萬國今日發布投資報告，維持買入評級。預計2009-2011 年公司收入為8.58 億元、10.22 億元和11.24 億元，淨利潤為0.76 億元、1.18 億元和1.47 億元，EPS 為0.77 元、1.20 元和1.50 元。關鍵是上調了2010 年EPS 預測自1.12 元到1.20 元。

考慮到公司優勢（專利技術的獨特性），報告預計2010-2011年仍有可能獲得高端客戶的訂單，預計2010年出口約1000噸，2011年約1500噸。此外，預計公司將與連鎖冰淇淋品牌商開展合作，在2010年實現銷售2000噸，毛利率預計在30%以上；2011年有望進一步擴大到3000噸。2）氣調庫業務︰預計公司氣調儲存大櫻桃在2010-2011年銷量可達到1500噸和2500噸，售價穩定在40元/公斤左右。

報告認為，冰淇淋業務（業績爆發）和氣調庫（開始盈利）恰恰是公司業績增長的最大亮點。公司水產加工業務盈利已經做到了國內極致，而擴產又受產業轉移和工資提升等諸多因素影響，公司業務面臨轉型壓力。而冰淇淋和氣調庫業務，既有樂觀的發展前景，又與公司主營有密切聯系，還獲得了當地資源和政府的支撐，看好兩項業務對公司業績的推動，新業務將推動公司轉型，進入新一輪高速增長期。該股今日現大漲4.44%，報28.20元。

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FINT[PFSTBMX,175,176,182,192,208]

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