新民科技 行業邁入超景氣周期

新民科技(002127)

行業邁入超景氣周期

公司三季報數據顯示，2010年1-9月實現營業收入12.34億元，同比增長32.3%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為0.89億元，同比增長144.28%；實現基本每股收益0.29元。

東吳證券分析師表示，自今年年初以來，紡織服裝出口、內銷全面啟動，下游針織、緯編市場對滌綸長絲需求急劇擴張。公司兩大控股子公司新民化纖和新民高纖經營業績持續提升，差別化滌綸長絲毛利率大幅提高，特別是三季度毛利率環比增加了11%，大大超出市場預期。近日，期棉價格在經歷前期瘋漲、繼而盤整的背景下，呈現繼續突破上行的態勢。滌綸作為棉花的替代品，目前滌棉差價不斷擴大，在棉價高企的背景下，滌綸價格有繼續上行、縮小價差的動力。

公司盈利能力大幅提高，三季報數據靚麗，基本符合分析師之前所作的判斷。考慮到行業邁入“超景氣周期”，產品價格不斷攀升，公司毛利率大幅提高，預計公司2010-2012年EPS分別為0.39元、1.23元、0.99元，分別對應32.2倍、10.1倍和12.6倍市盈率，維持“買入”評級。