榮華實業:驅邪避險 備受推崇

異動原因：

受美聯儲周三晚些時候公布的新一輪量化寬松措施推動，美元匯率周四急跌，并帶動黃金價格跳漲。主力黃金合約周四收于新的紀錄高點，報每盎司1383.10美元。早盤，黃金股均大幅高開，榮華實業漲停開盤，而后小幅回落。

投資亮點：

1、美國二次量化寬松，為抵御貨幣可能出現的貶值，大量資金進入股市及商品市場。有色金屬既能承載流動性，又被視為較理想的低于通脹的選擇。價格上漲推動了公司盈利的改善，而流動性充裕又促進了股票估值的提升，雙輪驅動下的成數效應，有望驅動可觀漲幅。

2、受益于農產品價格上漲，公司磷化工業務趨勢向好應是大概率事件，公司整體業務有望迎來全面改善的局面，業績拐點可望出現。

3、資源重估提供明顯安全邊際。蘭坪鉛鋅礦是亞洲最大的鉛鋅礦，其鉛、鋅金屬儲量若分別以保守的244、1182萬噸估算，鉛鋅資源總價值約為450億元，則公司權益資源價值為270億元，而公司目前總市值約為188億元，資源價值/市值為1.43倍，與同行相比具有明顯優勢。

風險提示：

未來需求未能有效抵補貨幣緊縮的負面影響，磷化工持續低迷。

相關板塊：

有色金屬