中國化學(601117):均值區間(5.09元-5.76元),極限區間(4.50元-6.20元)

股票簡稱股票代碼總股本　本次公開發行股份每股凈資產上市日期

中國化學６０１１１７４９３３００萬股１２３３００萬股２．１５元１月７日

發行價發行市盈率　中簽率　發行方式　保薦機構

５．４３元４５．２５倍１．６８４％網下向詢價對象配售和網上定價發行相結合中信建投

主營業務工程承包，勘察、設計及服務

　申銀萬國：5.20元-6.20元。

　公司主營化工、石化等相關工業工程施工，集勘察、設計、施工于一身，是我國化學工業工程領域資質齊全、功能完備、業務鏈完整的龍頭公司。公司化工專業工程主業清晰，國內市場占有率高，其業績成長的動力主要來自于國內化工領域固定資產投資的增長，我國經濟的重化工時代尚未結束，石化行業投資未來仍將保持20%以上增速，新開工項目亦逐年增長，有利于保障公司未來主業的穩健增長。

　中金公司：5.24元-5.52元。

　公司擁有國內大中型化工項目90％、大型石化項目70％的市場份額，在石化化工領域具有競爭優勢。同時，在東南亞等海外市場享有良好聲譽和經驗，未來海內外業務進一步擴張。目前公司手中有已簽署未執行完畢的合同總金額約524億元，并有持續新接訂單，未來三年公司業績將穩定增長。

　國都證券：5.32元-6.08元。

　公司IPO募集資金將用于補充流動資金、購置生產設備和信息化建設。募集資金到位之后，公司資金實力及承攬能力將得到大幅提升。公司將能夠承攬并同時開展更多的工程總承包項目，對公司主營業務收入、每股收益和凈資產收益率的持續增長將起到積極作用。

　安信證券：4.90元-6.32元。

　公司目前在手合同量較高，即便考慮短期多晶硅、煤化工等分項業務的行業投資熱情可能出現一定回落，公司工程承包收入仍能保持一定的增長。從長期來看，公司在新興能源利用的技術儲備在未來原油價格走高的大環境下，將具備較高的價值與廣闊的成長空間。當然，不排除未來公司通過產業整合或投資，進入在化工裝備制造以及后端項目投資領域。