滬深盤後─A股弱勢橫盤延續 上證指跌0.69% 收報2535.28點

滬深A股6月28日收盤窄幅下跌。兩市早間窄幅震蕩在午后有所激化，做空盤相比較而言略占上風，從盤面表現上看，權重品種的調整態勢在午后出現強化，這也是兩市大盤在窄幅下跌基礎上繼續下探的主要動能。另外一方面看，隨著大盤下跌，早間表現相對出色的幾大熱點板塊也紛紛出現了漲幅回吐的局面，比如早間表現強勢的新疆區域板塊以及軍工板塊。預計兩市將延續弱勢震蕩。

另外一方面看，市場熱點的稀缺也是當前A股走勢乏力的主要誘因，新疆區域、軍工股是今日A股表現積極的中小盤熱點，當然在較大程度上，兩大板塊的走強仍舊是依賴于行業的自身性利多因素推動，因此，從市場整體角度上看，A股在技術上持續維持弱勢格局仍有必要。主要有三點原因：首先，市場持續表現出的地量成交水平反映當前市場投資心理繼續在謹慎狀態，這難以從根本上改變市場原有的弱勢橫盤格局。其次，前有號稱最大IPO的農行上市進程依舊是當前制約主流機構投資者信心的重要負面新聞，上周農行IPO定價本已初顯過高的水平就已經令市場為之色變；最后市場自身多為技術性演繹的格局也較為明確，宏觀環境上本來就不具備利多政策出臺的氛圍，另外又遭遇連續的預期不確定性沖擊，所以短線A股面臨持續弱勢震蕩的格局也在情理之中。

盤面數據統計，滬深300指數以2,734.51點低開，盤中最高至2,751.46點，最低至2,710.09點，收盤報2,716.78點，跌0.71%；滬綜指以2,550.65點低開，盤中最高至2,561.49點，最低至2,528.39點，收盤報2,535.28點，跌0.69%；深成指以10,101.27點低開，盤中最高至10,165.57點，最低至9,980.67點，收報10,012.05點，跌0.92%，兩市共成交約88億股，成交金額約908億元，與上一交易日收盤成交額1,072億元明顯萎縮。

盤面看，個股普跌，傳媒娛樂、電子信息、食品飲料、家電等板塊跌幅居前，天威視訊（002238）跌5.44%、烽火通信（600498）跌5.93%、黑牛食品（002387）跌3.79%、小天鵝A（000418）跌0.84%；交通運輸、煤炭、生物制藥、建筑等板塊亦有走弱，中國國航（601111）跌4.47%、潞安環能（601699）跌2.92%、萊茵生物（002166）跌5.60%、龍建股份（600853）跌2.53%；金融、鋼鐵、石油、有色金屬等權重板塊跌幅稍小，深發展A（000001）漲2.10%、萊鋼股份（600102）漲4.06%、中國石油（601857）跌0.37%、中孚實業（600595）漲0.08%，兩市約兩成股票上漲。

板塊方面，有色金屬類股沖高回落，中國鋁業(601600)跌0.20%、云南銅業(000878)跌0.54%。倫敦LME市場有色金屬漲跌互見，其中鉛價、鋅價和錫價小幅下挫。銅與鎳價格受空頭回補影響漲幅強勁，推動國內相關上市公司股價小幅上漲。而在6月22日，財政部、國家稅務總局聯合發布通知，自2010年7月15日起，中國將取消6大類商品的出口退稅，其中包括對有色金屬加工材出口退稅的取消。等25只股票均有不同程度的跌幅。目前，我國有色金屬出口包括兩種類型，一種是特色金屬加工材料出口，一種是一般金屬加工材料出口。與其他行業出口不同，有色金屬企業分為有配額出口和無配額出口兩種貿易形式，有出口配額的企業，如：包鋼稀土、廈門鎢業的產品，出于保護有色金屬開采量的考慮，商務部每年都會調整稀有有色金屬出口的配額，因此對此類企業來說，取消出口退稅影響不大。而對中國鋁業之類出口一般金屬加工材料的上市公司來言，出口退稅一旦取消之后，有色金屬加工材料的對外交易量會有所下降，隨之而來的就是企業盈利收入減少。

新疆板塊高開低走，新疆城建(600545)漲0.84%、新疆天業(600075)漲0.63%。中央明確提出，“十二五”期間新疆全社會固定資產投資規模將比“十一五”期間翻一番多，根據測算，整個十一五期間新疆的全社會固定資產投資規模約11,120億，按照中央規劃，十二五期間這一數字將至少達到22,241 億。其中，基建和民生投資將是投資的重要方向。目前，新疆已開啟基建投資高潮，將帶動強勁的建筑建材需求。由于疆內市場相對封閉，部分建材產品也不適合長距離運輸如水泥，因此疆內的建筑建材將享受好于全國行業平均水平的景氣周期和盈利空間。

軍工類股上漲，西飛國際(000768)漲1.31%、洪都航空(600316)漲5.89%。軍工行業面臨重組整合的機會。其中，中航工業集團的整合框架已經比較明確，按照中航工業集團公司的整體戰略目標，整合將會進一步深入，具有較明確重組預期的公司有航空動力、哈飛股份等；兵器工業和兵器裝備集團的戰略發展目標相對較明晰，進行較大范圍整合的可能性較大；航天科技、航天科工集團以及電子科技集團則受制于事業單位體制等因素，大規模整合尚需時日，但可關注小范圍的重組機會。此外，武器裝備升級換代也給行業帶來了內涵式增長機會。我國武器裝備目前新裝備比例明顯偏低，老舊裝備規模較大大。武器裝備更新和提升需求將給軍工行業的軍品業務帶來了內涵式高速增長的機會。

海峽西岸股下跌，漳州發展(000753)跌8.68%，福建水泥(600802)跌6.78%。上周國務院批準將廈門經濟特區擴大到全市，并同意廈門發揮在體制機制創新方面的試驗區作用，擴大金融改革試點,建立兩岸區域性金融服務中心，先行試驗一些金融領域重大改革措施。政策利好刺激該類股上周表現強勢，在政策利好兌現以后，投資者本周一獲利回吐，海峽西岸股跌幅居前。6月29日，兩岸經濟合作框架協議（ECFA）將會在第五次“陳江會”上正式簽署。預期中央將會出臺更多實質性的政策支持海西經濟區發展，包括專項資金扶持、政策優惠、稅收減免等。未來海峽西岸股或仍受到政策性利好出現活躍性交易機會，但短期內估值壓力有待釋放。

6月28日收盤綜合情況
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            開盤價      收盤價    漲跌幅%    最高價      最低價
滬深300    2,734.51    2,716.78    -0.71    2,751.46    2,710.09 
上證指數   2,550.65    2,535.28    -0.69    2,561.49    2,528.39 
深證成指  10,101.27   10,012.06    -0.92   10,165.57    9,980.67 
Ｂ股指數     225.23      220.56    -2.26      226.37      220.13 
深證Ｂ指     576.83      579.40    +0.21      581.40      575.48 
中小板指   5,261.52    5,199.26    -1.23    5,299.80    5,170.23 
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(楊帆 撰稿)

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