中金公司：維持中海集運推薦評級

中金公司認為，中海集運A股2010-2011年市盈率分別為14 倍和11 倍,H股2010-2011年的市盈率為9倍和7倍,處于板塊低端,由于行業處于向上周期,維持中海集運推薦評級。

中金公司10月28日研究報告中指出，2010 年三季度業績略好于預期: 中海集運(601866)前三季度收入同比增長94%,凈利潤實現21.5 億元,對應每股收益0.18 元,而去年同期則每股虧損0.46 元。其中1-3 季度單季分別實現-0.02,+0.12,+0.18 元,業績提升幅度略超出預期。發展趨勢: 我們相信集運行業的供求關系在2010-2012 年相對平衡,運價在2011 年能實現小幅的同比上升。四季度運價回調屬于正常的季節性現象,集運行業2011 年的供求關系明顯好于干散貨和油輪航運業。估值與建議: 我們暫維持2010-2011 年每股0.30 元和0.38 元的盈利預測,但若四季度淡季運價回調幅度小于預期,則我們全年業績存在上調可能。目前中海集運A 股2010-2011 年市盈率分別為14 倍和11 倍,H 股2010-2011 年的市盈率為9 倍和7 倍,處于板塊低端,由于行業處于向上周期,因此我們維持中海集運的"推薦"的評級。

(何瑩 編輯)

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