匯豐：低息未滋生資產泡沫

獨立經濟學家謝國忠日前預測資產價格的破滅將觸發全球危機，對此匯豐經濟學家溥爾認為，寬松的政策立場將創造更多流動性，但截止目前，發達國家未因此出現資產泡沫，暗示無需憂慮。

綜合媒體8月25日報道，匯豐全球資產管理的全球總經與投資策略主管溥爾（Philip Poole）分析稱，各國央行維持的創紀錄低利率并未引發資產泡沫。多種利率在極長時間內維持低位的政策暗示將創造出大量流動性，并最終提振各項資產，這的確值得關注，但目前并未出現泡沫。

美聯儲公開市場委員會近期維持聯邦基金利率于0%至0.25%不變，并稱，各種形勢證實將在更長時間內維持非常低的聯邦基金利率水平。歐央行行長特里謝8月份表示，目前無跡象顯示歐央行應當加息。就此溥爾指出，資金正在從發達國家流向新興市場，因為投資者尋求更好的回報、收益前景以及股票價值，而這一趨勢正在為泡沫積聚提供可能性。但截至目前，發達國家并無資產泡沫，中國的資產泡沫也在縮小（這正是中國政府的目標）。

20日當周吸引各方關注是獨立經濟學家、前摩根士丹利亞太首席經濟學家謝國忠(Andy Xie)發表于8月18日的一篇分析，文章預測，美聯儲若接近2012年才啟動緊縮，雖可扭轉流動性局面，但將引發全球性危機，因為資產泡沫屆時將破。但這一觀點顯然正在遭到更多分析人士的質疑。

薦股方面，匯豐全球資產管理目前看好新興市場股票，認為中國相關消費板塊是最值得投資的一大主題，投資者應直接買入中國消費類股票，或投資那些在中國辦廠獲益的海外企業。

溥爾04年加盟匯豐，在進入匯豐全球資產管理之前，曾任匯豐全球市場（HSBC Global Markets）全球新興市場調研主管兼新興市場首席經濟學家。在此之前，他擔任過荷蘭銀行（ING）新興市場固定收益調研主管兼新興市場首席經濟學家。

(王彥 編譯)

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