保險巨頭股市投資揭秘:堅持波段操作不動搖

作為股海中的“先知先覺”者，保險資金的持倉動向素來備受關注。尤其是今年1月中國人壽、中國平安等保險巨頭集體減倉行動，更是令投資者記憶猶新。不過，據記者了解，最近一個月內，三大上市保險公司的權益類倉位（股票加基金）均有回升，較春節前增加約兩個百分點。

據來自基金、券商、險企的相關信息反饋：目前三大上市保險公司將權益類倉位控制在10%-13%這個中性偏上的水平（上限為20%），其中，中國人壽倉位最高，中國太保倉位最低。

業內人士分析認為，三大保險巨頭近期倉位有所上升，一方面是2月以來A股行情略有回穩，導致保險資金所持股票市值上升所引發的“被動”加倉；另一方面則是保險資金對具體個股的“主動”加倉。

備受關注的各險企2010年全年投資總戰略已悉數敲定。一家保險資產管理公司高管告訴記者，結合同業交流的情況來看，幾家大型保險公司2010年投資方向基本就是在9%-15%的倉位區間內做波段。他坦言，作出如是戰術決定的最大理由是：預計今年股市將保持震蕩走勢。

“目前正是機構與政策博弈的時候，預計今年行情不會出現大幅上漲或大幅下跌的局面。在此背景下，將會把握結構性行情機會，主抓行業和個股。” 另一家保險公司投資部人士透露說，幾家保險巨頭的大體思路基本一致。

據了解，目前他們的投資策略是，若指數窄幅波動，則選擇平穩持倉；若指數出現上下兩三百點的漲落，就考慮減倉或加倉。“因為看不清方向，所以誰都不敢輕易動，萬一踏空或者套牢，怎么辦？”上述人士感慨道。

具體至個股方面，保險資金今年看好消費、區域板塊。談及熱點區域板塊時，一家受托中小保險公司股票投資的保險資產管理公司相關負責人告訴記者，“相對之前被熱炒的海南板塊，我們更看好新疆板塊。”另外，3G、醫藥等板塊今年可能還有上漲動力。

事實上，除區域板塊外，保險機構同樣青睞機械設備、原材料、低碳經濟等板塊，并早已“潛伏”于內。比如，核電設備的東方電氣、電池產業概念股的中炬高新等品種均受到了國壽、新華、太保等險資的提前布局。此外，保險資金還持有相當數量的金融股，仍然期待今年大盤藍籌股行情的啟動。

不過，這樣的震蕩行情，可能會讓保險大腕們的股票投資收益相對往年有所“縮水”。一個更嚴峻的現實是，全年新增保費與到期再投資資金較多，加上去年積壓的未有效運用資金，預計今年有逾1.5萬億元的保險資金需要尋找投資出路。股市波動較大的市場環境，無疑加大了今年保險資金的投資壓力。

值得注意的是，一年多來，存款增速一直超越投資增速，考慮到銀行利率維持相對較低水平，且期限結構較短，并不是理想的保險投資工具，銀行存款的高增長從一個側面也驗證保險資金運用遭遇的難題。