【大行言論】銀河證券維持新華光(600184-CN)推薦評級

銀河證券今日發布投資報告，維持新華光“推薦”的評級。基於公司發布公告，公司收到中國證監會《關於不予核準湖北新華光信息材料股份有限公司向西安北方光電有限公司發行股份購買資產的決定》文件；同時公司發布董事會決議公告，審議通過《關於繼續推進公司發行股份購買資產暨關聯交易事宜的議案》。報告認為，公司此次資本運作雖然將比原計劃有所延遲，但公司在較短的時間內做好了補充和完善工作，有利於公司的後續運作。預計公司可能在2010 年上半年完成此次增發收購，為公司資本運作邁出成功的第一步。

報告稱，公司此次做出的2010 年－2012 年業績承諾，與此前2009 年-2011 年的業績承諾變化不大。我們認為，根據西光集團的資產盈利能力，公司業績超出承諾的可能性較大。天達光伏未來兩年將受益於太陽能行業的好轉，預計該公司2010 年和2011 年的淨利潤不低於1500 萬元和2500 萬元。

報告假設公司2010 年完成此次資產收購，預測公司2009-2011 年每股收益分別為0.11 元、0.7 元和0.9 元。按35 倍市盈率，公司2010 年合理估值為24.50 元，考慮到公司有持續整合集團資產的潛力，可給予一定的溢價。該股今日收跌2.07%，報收21.27元。

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FINT[PFSTBMX,175,176,182,192,208]

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