永豐期貨台指選擇權盤後－逢高追價謹慎 短線低接為主

「大盤走勢」：

道瓊工業指數到週四為止已連收八根紅k棒，多方追價力道相對強勁，但反觀週五的台股漲勢則是疲弱許多，指數在平盤之上開出後，面對7900點整數關卡，多頭反而出現近關情怯的情況，所幸空方僅維持防守，攻擊企圖並不明顯，使得週五盤勢再度陷入量縮盤整的格局。而籌碼面來觀察，三大法人於週五操作仍相對分歧，投信維持小幅調節手中現貨部位，而外資與自營商雖站於買方，但幅度並不大，最終三者合計買超金額大幅收斂至24.53億元，加權指數小漲11.57點，收在7897.91點，成交量萎縮至1146.5億元。

「期貨走勢」：

週五台指期小漲18點，收在7867點。價差方面，四大期指同步為逆價差格局，四月台指期逆價差由收斂至30.91點，電子期逆價差持平在1.46點，金融期逆價差同步收斂至2.30點，三月摩台期逆價差持平在0.57大點。

從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人佈局淨多單421口，淨多單總水位增至4,135口，特定法人同樣佈局1,052口淨多單，最終淨部位轉為淨多單408口，而三大法人於現貨市場買超金額大幅縮減，於期貨市場則是積極佈局1,423口淨多單，最終最度淨水位回到1,021口淨多單，整體而言，大額交易人與法人週五於期貨市場同步進行偏多操作。

期貨走勢方面，由於台指期週四尾盤前創下近期新高7922點過後，反而引發獲利了結賣壓一湧而出，多方於7900點之上追價態度明顯謹慎，來到週五買盤逢高承接動作同樣趨緩，多空雙方在週四激戰過後，於週五雙方休兵使得指數僅於平盤上下進行狹幅的震盪整理，最終尾盤則在多方極力推升下，收盤再創波段新高。從技術面來觀察，台指期週五日線收第四根紅k棒，順利站穩在季線之上，多方於低檔抵抗動作相對積極，而週線則在單週上漲115點後，第三根紅k再次到手，週kd也以順利黃金交叉，中多盤局有效確立，若下週能持續守穩中短期均線，並搭配量能擴增，將有利多方繼續向上攻堅，操作上可考慮待指數壓回時伺機進場偏多佈局，並善設停損與停利。

「選擇權走勢」：

選擇權從成交量來觀察，四月份契約買權成交量主要集中在7900～8400點；賣權部份集中在7400～7800點。未平倉量的部份，買權OI升至255,858口，最大序列維持在8200點，水位升至31,738口；而賣權的OI升至207,038口，最大序列維持在7200點，水位為23,398口。未平倉量put/call ratio由0.74升至0.81，籌碼面多方力道有轉強的跡象。而隱含波動率部份，近月契約買權平均隱含波動率由 17.78降至17.58(降幅1.15%)，                   賣權平均隱含波動率由20. 04升至20.53(升幅2.44%)，買權轉跌而賣權反升，指數逐步來到本波高點，多方追價動作相對謹慎，短線選擇權操作上可考慮待賣壓有效消化過後，再進場逢低佈建買權多頭價差部位，並善設停損點。