騰中收購悍馬失敗：末獲得融資支撐或成主因

汽車評論家賈新光認為，騰中收購悍馬最終沒成功，除了沒有得到政府有關部門的“力挺”，銀行評估這項收購風險太高而不愿提供足夠的融資支撐也可能是重要原因。

據文匯報2月26日報道，25日，通用汽車公司與四川騰中重工機械公司同時宣布，騰中無法如約完成收購通用旗下的悍馬品牌，因此，通用汽車公司將啟動有序關閉悍馬業務的程序。悍馬，終究沒有等來重新奔跑的機會，只能抱憾退出世界汽車工業的歷史舞臺。全球悍馬迷得到的唯一安慰是，通用汽車將繼續履行對悍馬品牌產品的保修承諾，為現有車主提供服務支持及零部件供應。

這是一樁拖了很久、動靜很大的收購案。09年6月，騰中重工與通用汽車達成諒解備忘錄，收購協議包括將獲得悍馬品牌的使用權、長期組裝合同、主要零部件供應和主要的管理團隊等。消息甫一傳出，就引來了中外媒體和業界乃至公眾的高度關注。10月，雙方簽署最終協議。按照協議，雙方應在2010年1月底結束這項價值1.5億美元的交易，但為了獲得審批，又將交易截止時間延長了一個月。在最后的“死線”來臨前3天，這樁收購卻遭遇“突然死亡”。原因何在？業界有眾多猜測，但只留下諸多疑問，沒有人能夠說個究竟。

疑問一：騰中不報還是政府不批？

就在收購宣布失敗的前一天，商務部部長助理王超明確表示，商務部仍未收到騰中重工收購悍馬的任何申請。同一天，通用中國官方確認，通用汽車已與荷蘭跑車制造商世爵汽車公司完成旗下薩博公司的出售交易。反差強烈的兩條消息，已提前透露了悍馬收購失敗的信息。

回顧收購的“長跑”歷程，商務部已不是第一次公開表態未收到騰中的申請，而騰中卻一再對媒體表示“審批正在進行”，最終由于審批受阻而無法如約完成收購。究竟是騰中不報還是政府不批？據業內人士分析，這樁收購要完成，必須通過商務部、工信部以及發改委的審批。畢竟這是一樁嚴肅的商業并購，而且通用是一家全球知名的大公司，不會陪著一家名不見經傳的中國民企玩“雙簧”，何況當時通用自己也風雨飄搖，哪有這個心思和精力？最大的可能性是，騰中還沒有來得及向商務部提交正式申請，在其它審批環節已經受阻。個中細節，騰中與其它幾方相關的政府部門均保持沉默，真實的情況也不得而知。

疑問二：純賺吆喝還是有心做事？

從收購消息公布那一天起，關于騰中只是“虛晃一槍”通過爭議來“純賺吆喝”的猜測就一直甚囂塵上。在2009年6月之前，騰中在大眾媒體的曝光度幾乎為零，而現在，在百度鍵入“騰中+悍馬”，不到0.1秒就會搜出217萬條相關信息，眼球效應顯然已賺到了。

但著名汽車評論家賈新光認為，騰中應該并不是純作秀，而是誠心要做成這件事，提升知名度只是“附產品”。盡管一開始就對這樁收購的前景并不看好，賈新光此刻卻表示要站出來為騰中“說幾句公道話”。啟動一項收購，并不是一件一揮而就的事情，需要做大量的數據調研、方案策劃、反復協商，需要投入巨大的人力、物力和財力。如果不是誠心想做汽車，騰中不必如此大費周章。他認為，收購最終沒成功，除了沒有得到政府有關部門的“力挺”，銀行評估這項收購風險太高而不愿提供足夠的融資支撐也可能是重要原因。

疑問三：應該慶幸還是不失遺憾？

悍馬退出歷史舞臺，應該慶幸還是不失遺憾？環保派必定拍手稱快，認為超高油耗的悍馬早就應該被淘汰，而懷舊派則可能為今后再沒有這樣高大威猛的“拉風”車型而感到遺憾。

事實上，業界對這樁收購的最終流產早已有心理準備。畢竟，這是一款“逆潮流而動”的車型，在清潔環保高燃油經濟性已成為汽車工業主流的今天，悍馬的生存空間已被極大擠壓。從中國的國情來看，本來就資源緊張，而汽車工業又處于高速發展階段，政府不得不考慮其發展方向，考慮汽車工業與社會發展的和諧同步。

對騰中來說，收購不成也未必是件壞事。如果成了，1.5億美元的收購款只是一個開端，今后的生產、研發、營銷成本將數倍于這個數目，風險系數非常高。而且，騰中畢竟通過這一事件積累了一些收購經驗，加深了對汽車行業的理解，并提高了知名度，以后再度進行更合適的海外收購，應該還有機會。

從風險的角度看，同為民企的吉利已接近完成沃爾沃品牌的收購，但今后能否讓沃爾沃重振雄風，讓巨額投入取得合理回報，還要打上一個大大的問號。因此，現在就給騰中和吉利打分，為時尚早。

(王敏 編輯)

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