上證國債市場3月18日早盤震蕩走高

上證國債市場3月18日早盤高位震蕩，現券漲跌互現。上證國債指數最高探至124.18點，再創歷史新高，中午收盤報124.16點，上漲0.02%。預計債市午后繼續震蕩的可能性較大。

上證國債指數3月18日小幅高開，其后基本呈現窄幅波動態勢，中午以紅盤報收，上午共成交15萬手，較17日同期成交12萬手略有放大。交易中的40只國債有10只上漲，2只持平，5只下跌，23只未成交。

上證國債指數3月18日開盤于124.14點，高開0.01點，盤中最高探至124.18點，最低探至124.10點，中午收盤報124.16點，上漲0.02%，因央票天量發行但收益率持穩，以及滬深股市走勢疲弱。分析人士指出，目前資金較寬裕，央票利率維持穩定及美國維持低利率一段長時間不變的聲明均削弱了短期內央行加息的預期，利好債市。但受制于基本面和利率風險等影響，在前期持續上行后，債市進一步上漲的空間也不大，短期內更可能是維持高位震蕩盤整行情，大漲大跌的可能性都不大。

中國人民銀行18日上午在公開市場發行了1,300億元3個月期票據，以及800億元91天期正回購協議。根據公告，3個月期央票發行價格為99.65元，參考收益率1.4088%，連續第八周持平于1.4088%。分析人士稱，3月16日1年期央票發行收益率繼續保持穩定，因此3個月期央票收益率持平符合預期。本周到期央票及正回購為1,900億元，若剩余時間不進行其他操作，央行將通過公開市場凈回籠資金2,130億元。央票不斷大量發行，能達到央行回收市場過剩流動性的目的，從而令近期啟用上調存款準備金率等工具的概率逐漸降低。

從盤面上看，成交現券漲跌互現，期限特征不很明顯。剩余期限10年以上的05國債(4)上漲0.04%，報103.23元；03國債(3)上漲0.15%，報96.30元；21國債(7)上漲0.24%，報106.25元。剩余期限在1-10年的03國債(8)下跌0.01%，報101.70元；21國債(12)上漲0.01%，報102.16元。剩余期限在1年以下的05國債(3)下跌0.09%，報100.21元。10年期國債05國債(1)上漲0.35%，報106.50元，列漲幅首位。7年期國債05國債(13)下跌0.50%，報101.01元，列跌幅首位。

基準的五年期國債05國債(11)上午未成交。基準7年期國債05國債(9)上午未成交；06國債(1)上漲0.10%，報100.30元。

受個券大跌影響，滬深企業債市場3月18日早盤高位震蕩，上證企業債指數最高探至138.09點，再創歷史新高，最低探至137.82點，中午收盤報137.91點，下跌0.16點或0.12%，成交個券中，05大唐債上漲3.96%，報105.00元，列漲幅首位；09揚城建下跌26.30%，報103.17元，列跌幅首位。深證企業債指數最高探至128.57點，最低探至128.24點，中午收盤報128.34點，下跌0.22點或0.17%，成交個券中，06鐵道01上漲1.01%，報100.00元，列漲幅首位；08甬交投下跌2.57%，報104.06元，列跌幅首位。

受機構獲利回吐影響，兩市可轉債3月18日多數走軟，成交的10只個券有4只上漲，6只下跌。新鋼轉債(110003)上漲0.19%，報121.00元，列漲幅首位；廈工轉債(110004)下跌0.79%，報132.33元，列跌幅首位。

(劉樹棟 撰稿)

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