國泰君安維持中移動收集評級 目標價88.3元

國泰君安(香港)在研究報告中指出，中國移動4月上客增長放緩，4月份新增用戶應與3月份及1季度平均水準相當，但由於低端用戶占比逐漸提高，預計季節性因素將對用戶增長產生更大的影響，類似中國聯通，即春節期間返鄉用戶在2月底前回城，造成3月份的用戶增長高峰，該行維持中移動“收集”的評級，及目標價88.3元。

國泰君安預期中移動未來數月2G用戶增長繼續放緩，但3G用戶增長有望提速，首4月平均每月2G用戶增長，仍較預期的全年每月平均高19.2%，

同時考慮到競爭日益激烈，該行預計用戶增速將會放緩；3G方面，公司全年新增用戶目標為1,000 萬戶，相當於平均每月83萬戶，但未指明統計口徑，按使用3G終端的用戶統計，首4月平均每月3G用戶增長83萬戶。該行預期下半年隨著手機供應改善，3G 用戶增長有望提速。