劉陽：風控合規應成為國內私募發展重點

和訊期貨：和訊期貨的網友大家好，我現在所在的是“跨界2015——首屆和訊資產管理百人論壇”現場，坐在我身邊的這位是海際會執行秘書長劉陽，劉秘書長你好。

劉陽：謝謝主持人。

和訊期貨：請您介紹一下海際會這個組織。

劉陽：很高興有這樣一個機會跟大家交流一下我們海際會，剛才我在演講的時候也提到了一點，我們海際會簡單來說是私募基金的聯盟，我們是希望形成一個行業自治的氛圍，把一些市場上的優秀私募基金集聚在一起，由它們可能形成一個集體的力量，未來可以通過這樣一個協會平臺，形成幾方面的交流頻道，包括可能跟監管部門、地方政府能有一個更好的溝通，第二可能是跟市場上的一些專業機構能形成一些比較良好的互動，再一個就是加強會員內部的交流，不僅僅是在投資方面，更重要是在公司治理方面有一個更良好的溝通平臺和合作渠道。

和訊期貨：請您給大家介紹一下目前海際會的會員構成有哪些？

劉陽：現在海際會下設兩個專業委員會，一個是私募股權專業委員會，一個是私募對沖專業委員會，就是現在覆蓋了整個私募領域兩個最主要的方面，我們的機構應該還是說現在屬於一個比較高品質的機構為主，像私募證券方面是國內非常知名的朱雀、重陽、景林、尚雅、從容、混沌……不管是做股票為主還是期貨為主的一些重點的機構，都是我們的會員，最新像北京的星石也加入到我們的海際會的體系當中，也是體現我們並不僅僅局限於某一個區域，而是希望能夠成為全行業的平臺組織，在私募股權方面，有包括像鼎輝、博樂、中信產業基金，這樣在私募股權這種領域當中比較知名的機構，值得一提的是，剛才費主任也提到了，像國際的一些知名基金，bridgewater這樣的大牌對沖基金，現在也是可能是已經入會或者即將入會，我們希望通過這樣一個平臺，網羅更加多的優秀的私募機構共同創造一個比較高品質的私募機構聯盟。

和訊期貨：如果說我們有些私募機構想要加入海際會有哪些條件，給大家介紹一下？

劉陽：我覺得最重要的是合法合規，和希望在整個私募領域當中有所建樹，我們雖然說是高品質的私募聯盟，但並不排除一些剛從公募出來，目前做的私募機構比較小，但是他可能本人在行業中的口碑是非常合適的或者非常好的機構加入到我們行列當中。但是不是能夠成為我們的會員並不是我們一言堂或者幾言堂，我們是有一個專門的流程，會員會選出一個理事會，由理事會代表整個的海際會來篩選未來的哪些私募投顧機構能夠加入，值得一提的是，我們海際會是以私募投顧本身加入為主，因為經常會有一些三方，券商、銀行希望加入，但是目前來講我們是以私募投顧為主。

和訊期貨：海際會定位是一個服務於私募行業的協會，可以這樣理解嗎？

劉陽：是的，這個是肯定的，因為我們覺得整個的行業發展，原本在水面下的階段大家是野蠻時代，草根生長，但是既然現在大家都已經浮出水面了，有基金業協會，這樣備案機構，把大家合法身份已經確定的前提之下，更需要有海際會的平臺，能夠首先把大家聚在一起，聚合產生力量，那么在后面的一些實際的工作當中，海際會本身也是希望借助我們的平臺作用，發揮所謂平臺經濟的力量，能夠在整個行業的產業鏈整合，資源的重新整理上，能夠發揮力量，因為平臺主要是起到一個解決資訊不對稱的問題，像一些小的私募，可能他剛創立的時候，最大的問題在於，他除了投資以外的東西，還要花很多的精力去摸索，這其實是影響行業進一步發展的難題，我們希望海際會通過這樣的平臺能夠解決部分的這樣的問題，甚至未來我們也可以通過這樣的平臺，做更多有利於行業發展的事情。

和訊期貨：其實去年大家都知道私募基金備案制推出以來，國內的私募基金行業爆發式的增長，作為一個行業服務機構，您覺得在您看來，目前國內的私募基金生存環境是怎樣的？

劉陽：我剛才其實提到了，演講的時候提到了，真的是黃金時代，自己做私募的時候，我現在都在回想，如果有這樣的發展平臺和空間，或者說還有像現在那么多的服務機構，在這種支撐的狀態下，也許情況就是完全不同，也正是基於此我才覺得非常看重這些平臺支援的力量，對於私募機構來講，更重要的事情就是要把自己的內功練好，因為在投資這行，永遠是用投資業績說話的，所以在這個角度上來說，私募既然處於這樣難得的黃金時代，更應該好好的珍惜和把握，江山代有人才出，我相信在這樣時代歷史機遇中會有更多好的機構涌現出來，並且形成未來整個行業當中，它們會變成中堅力量。

和訊期貨：能不能具體一點，可能在哪些方面我們私募基金需要加強？

劉陽：私募基金注意加強的地方就是風控合規，因為原來的草根時代，甚至通過一些專戶之類的，各顯神通，當時也是環境所造成的，私募機構通過投顧的形式，通過各種頻道來進行產品的運作，但是在私募備案以后，它們其實是有機會從投顧的機會轉變為管理人，在這個時候投資是一方面的能力，而公司管理可能在某種意義上又變成了另一段的功課，也是必須面對的，或者找一些外包機構幫他們處理這個難題，或者通過自建，但是無論如何，合規和風控，是以后私募機構要重點把握的，因為不再像以前投資顧問的形式，而是以投資管理人的身份直接面對投資人和公眾，是具有需要重視自己的社會影響和對投資人保護的意識，應該會比以前更強，這個時候他們是要非常直接的保護著投資人的錢，不僅是意識上，而且是事實上也應該承擔起這樣的責任。

和訊期貨：您剛剛也說了，海際會有一些國內的私募，還有國際的對沖基金知名的會員，能不能請您簡單的比較一下，目前我們國內對沖基金和海外相比主要的差距體現在哪些方面？

劉陽：其實我覺得不應該說是一個差距的問題，海外的對沖基金固然是發展的時間長，可能業績有的是很好，但是這個行業總歸是一樣的，大浪淘沙，優勝劣汰，海外也並不全是規範優秀的，或者一定比我們國內基金牛到哪去，其實我覺得如果我們放在國內市場的層面，應該說還存在一個適應性的問題，海外基金到了國內，並不一定玩的轉，就像國外那樣呼風喚雨，現在很多從海外回來的，也做過海外對沖基金，但是它在國內發展，有的還是遇到了一些困難，並不是說有一個海外的招牌會怎么樣，我剛才也說了，投資能力是一方面，在市場的適應性其實也是一個很重要的要素，應該說，國內的私募和海外的私募，如果我們僅僅在國內這個市場上來看的話，只能說是各有優劣，並不能說海外的基金就一定比國內強，或者國內一定低頭說怎么樣，在市場上怎么樣，關鍵是說你是怎么在這個市場中運作，擺正自己的位置，運作自己的品牌，這才是非常關鍵的一點，但是非常值得指出的是，國外的基金往往在運作和風控內控制度上，比我們國內的基金，無論從歷史還是規範性做法上是要強的，這個其實是國內的基金在未來需要能夠進一步的提高自身的地方，當然這個行業是剛剛進入到一個發展的快車道，有這么多的服務機構在支援這個行業的發展，應該說未來整個規範化體系的建立，也並不是說由私募機構本身自己一家來做，也許就是說這些服務機構會幫助整個的行業建立這樣一個規範化的體系。

和訊期貨：非常感謝劉秘書長給大家的分享。謝謝。