永豐投顧盤前－多空訊息紛雜 台股以盤代攻

◆盤勢分析

【昨日盤勢】

受美國科技股季報表現出色，Nasdaq指數及費城半導體指數聯袂上揚，帶動昨日台灣科技類股走揚，電子類股昨日成為台股撐盤重心所在，台股指數一度翻揚至7827點，尾盤投資信心依舊不足致台股微幅下滑，終場加權股價指數收盤為7787.27點，上漲33.64點，漲幅0.43％，成交量則稍放大至1068.65億元。

在類股表現部分，電子類股表現較為突出，尤其在經濟部表示面板登陸急迫性高於晶圓，面板廠可望於2010年Q1登陸，友達可搶第一炮，聞訊友達上漲5.71％，並帶動相關族群上漲，光電類股上漲1.84％，在半導體族群部分，矽品跌深後股價連二日增量反彈，穩定軍心，另部分PCB族群股價表現亮麗，隱約嗅到投信月底作帳行情已啟動。

【資金動向】

三大法人合計買超52.88億元，其中外資買超53.95億元，投信持續賣超，賣超金額5.71億元，自營則是買超4.63億元。在外資買超標的部分，依張數計算，依序是聯電、友達、台積電、宏碁及晶電，賣超標的則是元大金、中信金、華碩、中鋼及新光金。在投信買超標的部分，依序是矽品、欣興、中鴻、集盛及友達，賣超標的則是聯電、中華車、昱晶、正文及兆豐金。在融資融券部分，融資增加2.26億元，融資額為2554.38億元，融券增加1016張，融券餘額為77.83萬張。

【今日盤勢分析】

美科技股財報傳佳音，電子類股淡季不淡，昨日美國四大指數聯袂上揚，預計今日亞股走勢可望受此激勵上攻，但第四次江陳會四大議題之中兩岸租稅協議觸礁，媒體引述海基會副董事長高孔廉談話表示「從租稅協議沒法簽署的例子，不能保證下一次協商中，一定能簽署ECFA.. 」，此為兩岸江陳會首次簽署觸礁例子，今日盤面上勢必受其其影響，目前大盤並無向上挑戰企圖，短期策略以盤代攻，預期江陳會過後，兩岸交流更一進步，面板、晶圓登陸放行腳步將加快，加上時序上，聖誕節需求及農曆年前回補庫存，電子產業將淡季不淡，因此研究總處認為台股2010年第一季偏多格局不變，因此雖然短期可能持續陷入震盪整理之中，以中長線的角度而言，建議逢回仍可佈局2010年業績高成長以及具轉機性的個股或族群。

其中，電子股建議以回補庫存力道轉強的IC設計及面板相關族群為重心，搭配2010年可能供貨吃緊的LED、DDR3等相關族群；傳產股部份，留意報價及業績逐漸回升的原物料族群如散裝航運業、鋼鐵族群，而與第四次江陳會題材性相關的中概通路及中國收成股亦有來回操作的空間；另外金融股在MOU簽訂後，合縱連橫方興未艾，長線依然看好，逢回亦可佈局2010年業績明顯轉佳的族群如壽險股。

【十二月份行情展望】

雖然11/26杜拜出現財務危機之利空衝擊，使全球股市出現重挫，在阿聯出手相救後不致演變為全球二次金融風暴，短暫利空並不影響台股中長線多頭格局。在產業面部份，台灣電腦展及美國感恩節的銷售業績表現亮麗，電子廠商4Q09業績可望優於預期，配合1Q10接單展望趨於正面，台股基本面仍有強力支撐。

在資金面方面，台灣景氣剛由谷底逐步復甦，維持寬鬆的資金環境仍屬必要，預計M1b年增率高點有可能因超低利率而遲至2010年第一季才出現，故目前台股資金動能充沛無虞。由於基本面、資金面以及技術面均未出現轉空訊號，在選舉落幕、不確定因素去除後，台股震盪整理格局可望逐漸告一段落，12月上旬哥本哈根氣候峰會召開，可望激勵低碳綠能概念股，12月下旬第四次江陳會召開，預料也將帶動ECFA受惠股及中概股，12月最後一週產業集團股及投信作帳行情亦可能展開。

研究總處預估十二月份台股指數高點將落在7800～8000點。展望未來，由於台灣經濟成長率高峰將出現在2010年第一季，加上兩岸和平紅利繼MOU之後，ECFA也可望接著於2010年中簽訂，台股指數2010年上半年可望出現另一波段高點，長線發展仍趨正面。