家電銷售持續走高

週三上證指數盤中下破3000點，但午後強勢反彈，收盤兩市股指均小幅上漲。申萬23個一級行業指數漲多跌少，其中家用電器指數上漲2.44%，排名漲幅榜第一。分析師指出，今年家電銷售持續回暖，家電板塊整體折價較大，具備較好的投資價值。

2009年1-8月，家用電器和音像設備類零售額達2013億元，同比增長10.61％，較2007年同期增長30.99％。從單月零售數據看，若剔除春節因素，2009 年1-2月家用電器和音像設備類零售額同比增長4.62％；8月份同比增幅達16.61％，增速不斷提升。

湘財證券分析師劉飛燁指出，今年以來，政府出台了一系列刺激家電消費的政策。2月，「家電下鄉」開始向全國推廣，5月份又擴大家電下鄉的補貼品種，並對高能效等級空調進行補貼，6月份提高大部分家電產品出口退稅，8 月開始在實施「以舊換新」補貼試點等。政策力度不斷加大，實施效果也逐漸顯現。另外，分析師認為，房地產市場的回暖也對家電新房新置需求形成支撐。

分析師表示，家電行業相對於其上游電子元器件及下游商業貿易行業目前分別存在40％和30％左右的折價，均高於歷史平均水平。而家電行業依靠強大的議價能力和成本控制能力，盈利情況明顯好於上下游。如此大幅折價與家電行業相對較強的盈利能力並不匹配，投資價值被市場低估。

分析師首次給予家電行業「增持」評級，同時指出四季度家電行業的選股邏輯有三，一是遵循旺季邏輯選擇投資標的；二是目前被市場低估標的；三是具有重組等重大事件推動。根據上述標準，分析師重點推薦青島海爾、格力電器、海信電器等行業龍頭。