【大行言論】中銀國際維持隧道股份(600820-CN)買入評級

中銀國際今日發布投資報告，維持買入評級不變。基於公司今日中標虹橋綜合交通樞紐迎賓三路隧道新建工程，框架協議金額為9.6億。該工程全長約3166米，由接線道路及隧道兩部分組成。隧道全長約2860米，其中明挖段隧道長約1000米，盾構段隧道長約1860米，盾構段隧道采用直徑14.27米土壓平衡盾構進行掘進施工。 該工程計劃竣工日期為2011年3月31日。該工程單體金額較大，預計股價短期影響積極。此外，公司原本在奉化三高BT項目中有 80%股權，該項目按照原計劃今年年底進入回購期，分五年由政府回購。公告稱，其80%股權將由奉化交投出價3.67億回購。公司原始股權成本為2.4億，從公告披露來看，股權轉讓一次性收益將增加1.27億元，但是由於協議進展方面原因，該一次性收益未必在09年內確認。確認該一次性收益後，後續四年的投資收益每年將下降3000萬左右。該股權出售使公司BT項目回收期縮短，有利於公司釋放帶寬，承接其他BT項目。報告認為對股價有短期積極影響。由於股權收益確認時間存在一定不確定性，暫不調整盈利預測。該股今日收跌1.78%，報收13.77元。

更多精彩內容,請登陸財華中國網 (http://www.caihuanet.com) 或財華香港網 (http://www.finet.hk)

FINT[PFSTBMX,52,5201,520106,5203,520316]

X