瑞信：提防下半年旺季不旺 看衰網通、主機板、IC設計股

瑞信證券台股研究部主管艾藍迪發布最新研究報告指出，台灣上市公司5月營收符合第2季預估值， 平均總體月增率是3%，較以往淡季的水準上揚4%；平均營收年增率為52%較往年當季為佳，如果淡季效應浮現，則預估7月底營收年增率會放緩至31%。

然而艾藍迪認為下半年的展望看起來卻可能「沒以往旺季那樣旺」，因11個產業中有5個的第3季預期低於旺季水準，9個產業的第4季預期也低於往年的當季表現。因庫存在持續增加，電子供應鏈上游營收成長的放緩會比較明顯，晶圓代工第3季的季增率估約5%，低於以往當季的9%；而第4季可能會見到4%的季度衰退，以往則有5%的成長。

瑞信近期較看好的股票包括產能滿載且售價維持高居不下的欣興(3037-TW)、健鼎科技(3044-TW)和台達電(2308-TW)，台積電(2330-TW)則可當作防禦性股票，而廣達(2372-TW)則因其在代工方面的優勢而獲選。

艾藍迪認為LED、記憶體、印刷電路板、元件和太陽能廠營收表現較有上檔空間，落後預期的是網通、主機板、IC設計；他指出，庫存調整以及大陸和歐洲市場銷售放緩的情況已經衝擊到台灣網通、主機板和IC設計業者。