大摩給予中移動“增持”評級 目標價90.5港元

8月21日消息，摩根士丹利發佈報告稱，中國移動次季收1116億元人民幣，按年升8.7%，比該行預期高0.7%；EBITDA達566億元人民幣，按年升4%，比該行預期少1.8%；EBITDA毛利50.7%，按年跌2.3%，比該行預期少1.3%；純利301億元人民幣，按年跌1.5%，比該行預期少3.1%。中期息1.346元，升0.5%，但比該行預期1.4元少。次季收入、EBITDA及純利較市場預期低1.6%、1.5%及5.2%。

大摩認為，業績令人失望，主要因為EBITDA毛利受壓。次季ARPU 76.6元人民幣，按年跌10.8%，比預期高0.5%，價格靈活性疲弱。業績雖然不理想，但相信遠勝中電信及聯通，雖然面對更大競爭，但未來1-2年續受最佳盈利帶動。據此，評級“增持”，目標價90.5港元。