浦東爭拔頭籌債權版REITs欲年底試水

在外資PE政策落地之後，房地產信託投資基金(REITs)有望成為上海浦東金融創新的又一新突破口。記者綜合各方信息，由浦東新區政府主導的REITs試點方案已經趨於成熟，只待相關制度設計成熟，即將在今年底之前正式推出。

8月21日，由中國人民銀行金融市場司司長兼人民銀行上海總部金融市場管理部主任穆懷鵬帶隊，聯合中央11個部委的REITs工作協調小組前往上海進行了為期兩天的考察。隨著這次考察，浦東新區目前正在研究的REITs試點方案正式浮出水面。

記者從相關方面獲悉，為推進REITs試點項目，浦東新區專門成立一個研究小組負責對REITs試點方案進行研究，在經歷了一年多的研究之後，形成了三個較為成熟的方案，其中方案之一為張江、金橋、外高橋、陸家嘴四大公司聯合發起，發行規模達35億至45億元，發行期限為十年，所涉物業資產包括辦公樓、廠房、商業樓宇、社區配套等，物業池主要有金橋的碧雲國際社區，外高橋標準倉庫，張江帝斯曼中國園區，陸家嘴軟件園區一、二、四、五號樓。

資料顯示，該REITs涉及物業總數達105項，建築面積合計約139.61萬平方米，預計2009年的租金收入約5.5億元。在這105項物業中，工業地產建築面積為125.66萬平方米，占比高達九成以上，預計2009年工業地產項目產生的租金收入將達4.59億元，佔整體租金83.2％的比例。

據瞭解，這方案屬REITs試點方案之中的債券版本，即融資方只是把物業收益權抵押擔保，而不需要出讓股權的融資方式，主要由央行和銀監會主管，在銀行間市場流通。而REITs的另一個版本則為證監會主導的股權版本，據瞭解，目前包括中信證券、海通證券等券商均成立了專門的研發團隊對這一版本展開研究。

「雖然在8月份聯合調研時所舉行的研討會上，並沒有明確以哪個版本為主，但目前債權型的顯然更為成熟。」上海市金融辦相關人士表示。8月初，由銀監會聯合央行草擬完畢並負責解釋的REITs方案《房地產集合投資信託業務試點管理辦法》浮出水面。消息人士透露，相關主管部門對債權版REITs上市設定的時間表為今年年底之前。而上海市金融辦相關人士亦向本報記者透露，證監會為股權版REITs設定的初步發行時間為2010年1月份左右。「因此債權版應該是要先於股權版推出的。」這位人士表示。