匯控漲勢凌厲 料第3季業績優於預期 大行喊進

匯控 (0005-HK)(HBC-US)(HSBA-UK) 9 月初起跟隨港股向好，近日升勢更見凌厲，裂口上升，昨日收報 76.55 元 (港元，下同) ，升 1.8% ，為去年 4 月以來新高。主要受惠於近期摩通及花旗等外資大行公布第 3 季業績，表現皆好於巿場預期，致巿場憧憬匯控 11 月 5 日公布的第 3 季業績亦會跟隨造好，刺激股價向上。

香港《明報》報導，法巴證券執行董事陳志銘指出，美資銀行近日公布的季度業績表現不錯，受惠期間環球股巿回暖，交易收益表現特好，「匯控去年第 3 季交易收益表現欠佳，預計按年會錄明顯反彈。」

至於匯控近日已有相當升勢，陳志銘指出仍未到達該行預期的水平，故相信其他美資行相繼公布季績，及匯控於下月初公布季績時，對股價仍有刺激作用。

法巴對匯控評級「買入」，目標價 93.97 元。匯控現價相當於 2012 年底預測市帳率 1.08 倍，遠較業務全在香港的中銀香港 (2388-HK) ，及集中在新興市場的渣打 (2888-HK) 為低。

除交易收益外，高盛早前發表報告預計，匯控第 3 季撥備開支將會錄得相當程度下降。報告指摩通及富國銀行按揭撥備開支皆有下降，預視匯控旗下美國匯融同樣會受惠於美國樓巿好轉及信貸回穩。 6 月止匯融按揭組合仍達 410 億美元，上半年佔匯控整個集團信貸開支 33% 。該行預計今年匯融的撥備開支可自去年的 50 億美元降至 29 億美元，至 2014 年更可降至 8 億美元。高盛重申匯控「買入」評級，目標價則較法巴稍低，僅 83 元。