中國232億地方債下周發行 收益率下行預期 利率或回落

中國財政部 7 日發出的公告表示，將於下周五 (16日) 為 7 個省市代理招標發行總額 232 億元 (人民幣，下同) 的地方政府債，期限為 3 年。據財政部官員透露，今年 2000 億元的地方政府債券料將在第 3 季全部發行完畢。而在收益率繼續下行的預期下，分析人士相信本期地方債的發行利率或較第一期地方債明顯回落。

香港《大公報》報導，該批地方債是財政部為青島、雲南、海南、福建、北京、山東、廣東等 7 省市代理發行，雲南省發行規模最大，其次為廣東及山東省，分別介乎 40-52 億元；青島的發行規模最小，僅有 5 億元。今年第 1 、 2 期地方政府債券均已於 6 月 24 日完成發行，其中第 1 期為 3 年期債券，發行面值總額 286 億元；第 2 期為 5 年期債券，發行面值總額 152 億元。

儘管今年地方債的啟動發行較去年推遲 2 個月，但財政部官員預期，今年 2000 億元的地方政府債券能在第 3 季全部發行完畢。

今年首 2 期地方債券的發行利率均高於市場預期， 3 年期固息品種中標利率為 2.77% ， 5 年期品種利率 2.90% 。但由於首 2 期地方政府債招標時適逢流動性極度緊張，導致最終的發行結果不甚理想， 3 年期債券和 5 年期債券發行利率分別比同期限國債收益率高出 35 及 28 個點子。

對於本期地方債券發行利率的幅度，有分析人士認為，在收益率繼續下行的預期下，本期地方債的發行利率很可能較第一期地方債出現明顯回落。
 
將於下周五招標的地方債

地區    計劃發行額
         (億元人民幣)

青島        5
雲南       52
海南       17
福建       33
北京       37
山東       40
廣東       48
 
資料來源：香港大公報