南華期貨:糖棉王者歸來

期貨行情：今日軟商品再度出現王者歸來的場面，特別是棉花放量拉升。白糖1209早盤高開后，出現了一波拉升，隨后有所回落，至午后，期價又再度緩慢攀升，最終期價收于6567點，成交557238手，增倉9276手。1205合約弱于1209合約。鄭州棉花1209早盤放量拉升后，全日維持高位震蕩的走勢，至臨近收盤時期價又再度上漲，收出光頭光腳的大陽線，最終收于22545點。今日成交120732手，大幅增倉30568手。從今日的走勢來看，主力大肆增上行，期價進入加速拉升階段。

外盤行情：上周五ICE糖市原糖期貨出現反彈的行情，1203期約最終以23.92美分/磅報收。

周五ICE期棉市場3月合約出現大幅上漲的走勢，盤中一度漲幅超過3%，最后收于97.71美分/磅。

現貨市場：今日上午批發市場行情呈震蕩整理走勢，廣西主產區現貨報價持穩，中間商反映銷量清淡，制糖集團順價銷售。南寧：中間商報價6600元/噸，報價持穩，銷量清淡。柳州：中間商報價6550元/噸，報價持穩，銷量清淡。

今日棉花現貨市場成交行情出現大幅上漲。中國棉花價格指數(CC Index328級)19389元/噸，較前一交易日漲36元;CC Index229級20605元/噸，漲35元/噸;CC Index527級16771元/噸，漲18元/噸。

操作策略：今日糖市繼續小幅攀升，從反彈的節奏來看，目前雖然還算健康，但是無論從基本面還是技術面看，后市都已經不具備大幅上揚的動能了。首先基本面來看，隨著春節消費旺季的離去，市場逐漸進入消費淡季，國儲收購的政策就算真正付諸實施，其利好也基本被消化完畢，另外，期現價差的回到升水狀態，也預示著本輪上漲屬于上漲的可能性更大。技術面上，則由于缺乏成交量的配合，后市沖關的概率較低。故投資者不宜盲目追高，而應該以逢高減持多單為主。棉花由于美國進口大幅增加，表明市場中下游需求有所恢復，而國家對于棉花的收儲將近260萬噸，近產量的三分之一，所以，今日棉花厚積薄發，后市或將進入加速主升階段。投資者多單可以繼續持有。