歐債焦慮再起 愛爾蘭、葡萄牙對德公債殖率差創新高

周二 (7 日) 愛爾蘭及葡萄牙公債價格重挫，10 年期公債與德國同期公債間的殖利率差，擴大至史上最高紀錄；同時希臘公債與德國公債間的殖利率差，也躥升至 4 個月來最高點。因市場對於歐洲銀行業的焦慮再起，擔憂其持有的歐元區邊緣國家債券部位恐造成巨額虧損。

《華爾街日報》周一指出，歐洲銀行業壓力測試，低估了銀行持有的歐洲主權債務部位。全球最大債券基金公司 Pimco (Pacific Investment Management Co.) 經理人 Andrew Bosomworth 也表示，歐洲地中海沿岸國家在所獲紓困計畫 3 年期滿後，將面臨「嚴重的」債信違約風險。

消息傳出後，今日德國與愛爾蘭 10 年期公債間的殖利率差，由 343 個基點大增至 380 個基點；德國與葡萄牙同期公債間的殖利率差，亦由 333 個基點躍增至 355 個基點。兩者雙雙創下空前新高。同一時間，希臘及德國 10 年期公債的殖利率差，更來到 947 個基點。

德國銀行協會 (Association of German Banks) 監管事務委員 Dirk Jaeger 周一表示，包括德意志銀行 (Deutsche Bank)(DBK-DE) 在內的德國銀行業，需要再增資 1050 億歐元 (1340 億美元)，才能達到估計達 10% 的第一類資本比例 (Tier 1 capital ratio)。

Merck Finck & Co 駐慕尼黑金融分析師 Konrad Becker 指出，若希臘債信違約，恐引發持有大筆主權債券的銀行接連倒閉；而任何一個歐盟國家違約，會導致銀行間的信用蒸發。「若投資人不再願意投資銀行，那麼許多銀行將在數個月內破產」。

Standard Life Investments 全球主題策略部主任 Frances Hudson 也警告，除非是對於風險不要命地成癮的投資人，才會敢積極投入歐洲邊緣國家債市。他並預期，人們很明顯將湧向德國公債，尋求避風港。