通葡股份(600365):定向增發,一線漲停

異動原因：

通葡股份今日披露了有關定向增發事宜。停牌將近一個月的通葡股份"拋"出了重組預案，香港通恆國際將通過定向增發成為公司第一大股東。據通葡股份公告，此次定向增發對像通恆國際擬以持有的雲南高原葡萄酒、雲南紅酒莊葡萄酒、昆明雲南紅酒業及雲南高原生物資源開發等公司的100%股權認購，發行價格8.66元/股，發行數量約為4618.94萬股。重組完成後，通恆國際將持有通葡股份約24.81%的股權。

投資亮點：

1、行業快速增長：隨著我國人民生活水平的提高，特別是中產階層的發展壯大，葡萄酒的消費量呈現快速增長趨勢，在酒類消費中的比例不斷提高。中國葡萄酒市場每年以10%-15%的消費速度增長，已經躋身全球十大葡萄酒消費國。到2011年，中國的葡萄酒消費量有望增長到8.28億升，即中國葡萄酒消費者每年飲用超過11億瓶葡萄酒。

2、規模優勢：公司擁有近5000畝的葡萄栽培試驗園和世界一流、中國最大的地下貯酒庫，公司地下酒窖有橡木酒桶772個，可貯藏葡萄原酒6000多噸；葡萄原酒總加工貯藏能力5萬餘噸，年生產能力3萬噸，在同類企業中具有較強的規模優勢。07年9月，通葡股份計劃斥資約5000萬元人民幣，收購加拿大皇家冰酒酒莊75％的股份，取得將近2000畝的優質冰葡萄酒種植園和先進的釀酒技術。

3、冰酒後發優勢：冰酒市場日漸火爆，目前國內符合國際標準的冰酒產品寥寥可數，類似長城、王朝、張裕等廠家因原料產地的限制暫時不會涉足此行業，因此處於二線的通化很可能借冰酒的流行向一線衝刺。07年8月公司計劃出資5000萬元收購位於世界著名冰酒產地加拿大Vitibev Farms Limited d.b.a. Kings Court Winery酒莊，收購後持有其75%的股權。

風險提示：

1、公司生產的產品包括果露酒、葡萄酒等，其中葡萄酒為公司的主要收入和利潤來源，目前整體行業出現寡頭競爭局面，少數大品牌佔據市場主要份額，市場競爭日益加劇，市場投入費用增加。

2、原材料價格上漲趨勢明顯，公司所需的原材料釀酒葡萄、白糖等價格多年來持續上漲，而且原煤、水、電等輔助生產原料價格紛紛上漲，使得公司生產成本大幅增加，盈利水平下降。此外，行業同質化現象嚴重，競爭的進一步加劇，使得產品的價格空間狹小，提價難度較大，給公司的生產經營帶來了一定的不利影響。

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