宏觀數據時好時壞 鋁價短期難改振蕩格局

瑞達期貨

外盤走勢：隔夜倫鋁振蕩上揚，尾盤收漲1.02%至2271美元/噸，較日內低點回升1.79%。今日亞洲市倫鋁于高位窄幅運行，上下運行僅12美元/噸，不過目前倫鋁上漲趨勢保持良好。1月31日倫鋁持倉大幅減少14267至867405，空頭回補行情仍延續。

現貨方面：上海金屬網鋁現貨報價為15920-15960元/噸，較1日小幅下跌20元/噸，現貨較期貨貼水120-80元/噸，較1日小幅縮窄。據上海有色網報道，進入2月份後，下游現鋁消費依然低迷不振，且在現貨貼水維持在100元/噸空間下，貿易商多數選擇期現套利，現貨市場供需雙方參與交易冷清，支撐鋁價抗跌的同時，整體市況成交也極為有限。

內盤走勢：滬鋁1204合約小幅高開45元/噸至16260元/噸，日內延續窄幅整理，運行區間為16290-16210元/噸，尾盤微漲0.34%至16270元/噸。今日滬鋁指數持倉量小幅增加322至190702，仍處于2008年11月20日以來的新低，而成交量則小幅減少396至23268，滬鋁增倉縮量運行，表明多空減少交易，暫以觀望為主。

市場因素分析：昨日中歐美公布的稍顯樂觀的制造業數據改善了市場人氣，而今日午後中國A股在農業板塊強勢上漲的帶動下扭轉早盤跌勢，鋁價受此提振振蕩上揚。晚間市場繼續關注希臘債務互換協議能否及時通過，另外伯南克將在國會預算委員會就經濟發表講話，同樣受到關注。鋁市行業方面，印度國家鋁業公司將公司所有鋁制品價格每噸上調2000盧比(40.8美元)，公司有關負責人指出，此次價格修正針對國內市場，因海外價格攀升。

行情研判：今日滬鋁于高位延續窄幅波動，並較倫鋁呈現出滯漲抗跌特征，本周以來倫鋁受外盤時好時壞的宏觀消息影響而呈振蕩走勢。接下來市場關注的焦點在于美國周五將公布的非農數據，從1月公布的美國周初申請失業金人數和周三公布的ADP就業數據來看，此次數據表現不會太強，從而會部分限制大宗商品漲勢，投資者操作需謹慎。短期建議于16400-16200區間保持振蕩操作。

瑞達期貨研究院： 林設