英國大選將為英央行撥開赤字謎團開辟道路

對英央行決策者來說，大選的啟動將朝著幫助他們撥開如何削減赤字的謎團邁進了重要一步，英央行8日預計將維持利率和債券購買規模不變。

綜合外電4月7日報道，英國首相布朗(Gordon Brown)6日前往白金漢宮覲見女王，請求批準解散國會，并宣布于5月6日舉行大選。此次大選的結果依舊勝負難料。盡管所有主要政黨均誓言要大力緊縮財政開支，但都沒有詳細闡述如何實現這一目標。緊縮財政是英國保住其寶貴的AAA主權信用評級的前提條件。

由于經濟前景異常不明朗，這使得英國央行貨幣政策委員會(Monetary Policy Committee, 簡稱MPC)的貨幣決策變得額外復雜：除非央行決策者知道政府將如何大幅削減支出和提高稅收，以及會采取何種方式以及何時著手實施，否則他們就無法確定怎樣的貨幣政策立場才會適當，因為這取決于中期前景。

Tullett Prebon的七大工業國(G7)經濟學家Lena Komileva評論說，由于銀行信貸以及大選過后新政府財政緊縮政策均面臨不確定性，MPC只好通過數據監測來指導政策思路。迄今推出的龐大貨幣政策刺激措施仍在發揮效應，而內需面臨的制約則是結構性的，也就是說，恢復公共財政的可持續性，以及對銀行資產負債狀況的修復和對家庭債務的清理勢在必行。

市場普遍預計，英國央行本周的政策例會將繼續維持0.5%的歷史低利率水平，并將債券購買規模維持在2,000億英鎊。最新數據顯示，英國經濟形勢有所改觀。

根據英央行自己的規定，央行的經濟預測必須以政府公布的財政計劃為基礎。在最近公布的通貨膨脹報告中，央行設法繞開了這一問題：取而代之的是，央行在預測中加入了對未來政府提高稅收和削減支出可能給消費帶來遏制效應的估計。不過，央行決策者強調指出，如果最終財政緊縮力度或相關負面影響大于預期，央行可能會推出進一步刺激措施。

Capital Economics的資深英國經濟學家Vicky Redwood表示，就目前而言，MPC的處境十分尷尬，他們必須根據現行財政計劃來制定貨幣政策，而大選后財政計劃顯然會發生改變。越早進行大選，就能夠越快制定出緊急預算，從而更多了解財政緊縮的步伐和力度。她說，了解這部分信息顯然更有利于MPC作出判斷，來決定是否通過進一步放松貨幣政策給經濟以更多支持。

雖然將于8日召開的政策例會的會議紀要會按計劃公布，但在大選結束前，英國央行高級官員不太可能會評論政策前景：對于因金融和經濟危機而被推到臺前的英國央行來說，此次大選帶來的敏感要超出以往。

(孫海琴 編輯)

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