金價連創新高後回落 炒金者盯緊美元加息信號

國際金價上周來連續上攻，10月8日突破2008年3月創下的歷史高位，投資者對黃金價格的樂觀預期再度聲浪四起。昨日，記者採訪幾位深圳黃金專業人士，他們建議投資者，對於後市金價的預測，應密切關注各國央行的寬鬆貨幣政策退出時點。貨幣政策轉向之時，就是黃金價格反轉之日。

金價連創新高後回落

中國投資者在歡度最長黃金周時，國際金價一路上揚。10月6日，黃金現貨價格衝破一年半之前的歷史最高價1032．09美元／盎司(2008年3月17日)，當天收於1041．40美元／盎司，隨後又連續刷新紀錄，10月8日，黃金創出有史以來的最高價1061．30美元／盎司，與現貨金相同，紐約商品交易所(ＣＯＭＥＸ)期貨黃金主力合約也於同日創下新高1062．7美元／盎司。

在休盤6個交易日之後，上海期貨交易所黃金主力合約1006(主力合約正在移倉，以新合約為例)，上週五開盤即跳空至231．88元／克的歷史次高價，與233．59元／克的最高價僅一步之遙。上週五國際金價回落調整，ＣＯＭＥＸ12月期金合約價格收低7．7美元，報1048．60美元／盎司，交投區間為1044．70至1056．70美元／盎司，12月合約上周累計上揚約4％。

關注央行「退出」信號

「現在金價是在中途還是末尾，根本無法做出判斷。」昨日，深圳市德信時代資產管理有限公司總經理徐海鷹告訴記者。他認為，金價上漲的根源是美元表現疲弱，由於擔心通脹，短期內有大量資金湧入導致黃金創出新高。不過，與其他商品相比，有色金屬價格已經過高。上週五收盤時，國際金價由於部分獲利資金回吐，應聲下跌。

「不能一味看空美元。事實上，美元近期雖一直不振，但下跌速度和幅度均很小，美元指數近期最低為75．78。」徐海鷹認為，澳元已經開始加息，雖然美元、歐元、英鎊維持利率不變，但是現在機構投資者都在密切關注各國央行寬鬆貨幣政策的退出時點。一旦寬鬆貨幣政策退出，美元加息，黃金將應聲大跌。徐海鷹堅持認為，如果經濟真正復甦，黃金持續幾年的牛市即將結束。因此，對於投資者而言，無論是炒金還是炒股，他認為，密切關注央行退出時點至關重要。退出的關鍵信號即是美元加息。一旦美元加息，全球資產價格即股票、商品均將下跌。國內股市亦如此，目前國內股市熱錢的作用不可忽視。

記者通過對專業人士的採訪，發現市場人士對黃金中長期價值走勢的判斷分歧明顯。近期的判斷相對一致：主要分界點是美元加息。徐海鷹認為，美元加息半年內應可以看到。美元加息前，黃金可能還有上漲空間。

平安期貨黃金分析師侯書鋒認為，美元加息黃金會回落，但美元加息因素只是投機炒作的短暫因素，預測中長期金價一定要注意考慮更宏觀、更重要的因素，即人民幣加速國際化。人民幣國際化的進程，就是消解美元作為儲備貨幣的過程。歷史已經有過類似經歷。因此，黃金未來三到五年都是牛市。年內黃金跌破一千美元的可能性已經很小。

現在還可以炒金嗎？

「我們已經不做黃金了。」徐海鷹告訴記者，目前經驗豐富的投資者可用少量資金炒作與黃金相關的品種，一般的投資者最好迴避黃金，去選擇風險相對較低、有補漲機會的品種。

他認為，目前商品已出現分化。中國供應充足的品種，如鋼鐵、鋁價格開始下跌。銅前期上漲過高。經過進一步的微調後，農產品(000061,股吧)中的白糖(資訊,行情)、豆粕(資訊,行情)、消費類股票、與原油相關的股票，投資者的介入風險將相對較小。商品投資與股市相似，一是要考慮輪動，二是關注龍頭。龍頭一旦上漲往往預示行情結束。他認為，投資者應警惕原油、黃金同時上漲，如果原油超過75美元一桶，並且原油與黃金一起上漲，將激發更多資金看多。此時，往往是國際大資金撤出信號。

侯書鋒認為，後市短期內黃金將沖高回落，在1020美元／盎司點位盤整，之後繼續上升。他建議，黃金期貨投資者可以重點參與1006合約，該合約可繼續看多。金價略有回落盤整後，投資者可繼續參與黃金股及與黃金相關投資品種的投資。