太平洋證券台股期指盤前－7200防線失守、空方向下探低

◆盤勢分析

台股失守7200點。周三指數開盤開在7253點，隨後在台積電、聯發科兩大權值買單進駐下帶動指數一路走揚，不僅收復5、10日均線，同時價格也由黑翻紅。不過觀察指數進行過程中價格與成交量能出現背離情形，顯示多頭追價意願明顯乏力不足，午盤台指期貨逆價差開始擴大，多空在關鍵價位7200點交戰近一小時後，空方摜破7200點支撐，多方防線宣告瓦解，成交量開始驟增，一路下殺百點，最低至7101點。現貨部分；各類股表現盡墨、大型權值股鴻海、台塑遭賣單調節股價持續破底，從週線來看，頸線收盤價及5年線都被跌破，後市恐不樂觀。從技術面來看，台指期周三留下89點的長上影黑K、同時封閉5/28反彈缺口、短均線亦遭跌破、未平倉量增加至近6萬口，形勢上對空方較有利，在逆價差仍高達56點來看，預期周四空方有機會向下挑戰7056點。電子期部分，空方氣勢技壓電腦展利多，多頭300點壓力關卡未能守穩即遭空方反擊，未來觀察電腦展題材股若利多不漲，則不排除下探前低287點。金融期部分，弱者恆弱，政府拉抬富邦金仍不敵年線賣壓，周四區間；壓力756支撐735。

籌碼方面，三大法人部份；總期權未平倉部位多單增加15.58億，淨多單金額來到56.41億。外資期權未平倉部位增加43.54億的多單，整體淨多單金額來到228.67億；而台指期未平倉部位多單加碼2826口，淨多單來到16423口。自營商期權未平倉部位空單加碼15.72億，淨空單金額為151.31億；而台指期未平倉部位空單增加1038口，淨空單來到9355口。前十大交易人之特定法人全月份台指期未平倉部位增加1374口多單，淨多單至18129口。

選擇權方面，賣權最大未平倉量落在履約價6800點達67735口，而買權最大未平倉量則落在履約價7700點達51777口，買賣權最大未平倉量增加序列落在7700及6700。此外，買權隱含波動率持續微升到23.67%，賣權隱含波動率上升到26.98%，全月份賣權未平倉比率下降至42.63%。

以期貨籌碼來看，價跌、台指期全月未平倉量增加、三大期指逆價差持續發散，空方佔據優勢。而十大特定法人全月份淨多單續創8個月以來新高，對下檔支撐具有輔助效果。選擇權部分，周三先漲後急跌，使買賣權隱波上升，賣權比率變化不大，可見短線買權策略進場較積極。