高盛金文衡：宏碁十一長假銷售量大增 重申中立評等

美商高盛證券亞洲科技產業研究部主管金文衡在今天最新出爐的報告，中國十一長假期間，宏碁 (2353-TW) 的銷售量高，預期今年下半年歐洲市場的需求也將提高，有助於增加營收，而且宏碁未受到元件短缺、以及關鍵零組件提高價格的影響，減少獲利降低的可能性，拉抬市占率，重申宏碁的中立評等，目標價維持 89元。

高盛證券表示，受惠於中國市場的需求增加，市占率提高，而且歐洲市場的需求也持續增加，再說，之前宏碁為了降低支出而累積關鍵元件的庫存，不若其他同業受到關鍵元件短缺的影響，另外，宏碁在產品組合中增加 CULV NB，促使獲利提升。

除此之外，宏碁總裁在法說會上宣佈對第 3 季和第 4 季有信心，預期季成長率分別可增加 35% 和 10%，一項利多因素在於，市場需求優於公司預期，而且宏碁受到元件短缺的波及度有限。

根據高盛證券的最新調查，宏碁受惠於中國十一長假，9 月的年成長動能轉佳，單月的中國銷售量年增率就提升了 1 倍，甚至，在十一長假剛開始的幾天，銷售量的年增率還不只增加 1 倍以上，因此，預期第 3 季的營收和獲利率將各別提升 4%，第 4 季的營收和獲利率將各別提升 5%。

高盛證券進一步預期，所以預期第 3 季的營收季成長率為 39%，第 4 季的營收季成長率為 9%，和市場所預期第 3 季營收季成長率 29% 與第 4 季營收季成長率10%，有所不同。

高盛證券預期，宏碁今年下半年的營收(top-line)和獲利(bottom-line)將持續成長，並預期今年、明年、和後年的銷售量將分別成長 2.6%、 0.4%、 0.4%，每股盈餘分別提升 2.9%、 0.4%、 0.8%，只要股價拉回就是進場的好時機。