荷寶繆子美：中國今年恐2度調降存準率 經濟成長率估8.5%

中國公布3月份CPI，比2月上漲3.6%，荷寶中國股票基金經理人繆子美表示，照往例看來，中國CPI上半年通常來得比下半年高，市場不必過度解讀，可留意下半年CPI表現狀況，並預估中國今年可望2度調降存準率，促進市場資金流動，展望2012年中國GDP成長率可達8.5%。

荷寶中國股票基金經理人繆子美指出，中國經濟沒有硬著陸的問題，儘管股市表現並不亮眼，歸咎原因還是在歐債問題，並非中國本身的經濟疲弱，歐債問題延燒至西班牙和義大利，但以西班牙而言，長遠經濟發展並不差，因此復甦的情況將遠比希臘良好，對全球股市和經濟的影響也不及希臘帶來的衝擊。

 繆子美指出，目前MSCI中國指數預期本益比為9.4倍，低於歷史平均水準12.6倍；中國A股市場本益比為9.4倍，也低於歷史平均水準16.3倍，顯現陸股還有補漲空間。加上中國新改革措施正動2012市場表現，十二五計劃將帶動新一輪產業成長，第2季投資則看好消費、科技；替代能源、環境保護、製造業升級以及公共住房建設。

由於中國正處於貨幣寬鬆周期，儘管股市出現一波跌勢，但繆子美認為，不少績優公司的本益比、股價淨值比處於歷史低檔，十二五計劃更讓中國經濟轉型再生，中國實質工資的增長及城市化，是驅動消費成長的兩大動力。繆子美預估，未來5年中國實質工資每年將上漲12-15%，城市化將從過去36%提升至49%，收入成長及分配政策也將改變，中國未來中高所得人口比例，預估每家庭每月從10.6萬至15.2萬元。

另一項中國的成長產業則是科技，尤其是手機和互聯網，以手機來說，中國低階手機推出，智慧型手機發展速度超乎預期，不少研究機構預估，中國將在2012年後， 全球第二大智慧型手機市場，預估至2015年，中國科技產業發展值得期待。

至於油價問題，繆子美回應，油價跌幅不會太大，由於地緣政治問題尚未解決，油價隨時都有攀升可能性，但美國經濟逐漸好轉，油價可望不會衝過頭，但現階段油價高低還是取決於伊朗情勢，一旦油價攀升至每桶超過140美元，對全球經濟將有負面影響。