《大行報告》花旗：美高梅中國<02282.HK>目標價升至16.7元 評級「買入」

花旗表示，美高梅中國<02282.HK>首季經調整物業EBITDA 1.65億美元，勝該行預期1.5億美元約10%，受惠於貴賓賭檯贏率3.2%。貴賓廳、普通廳及角子機收入分別按年增長6%、13%及27%。路(乙水)地段有穩定的增長，尤其是高毛利率的角子機業務，惟公司並未發展路(乙水)市場。為反映首季業績表現，該行上調2012年盈利預測6%，並審慎地調整2013-14年盈利預測1%。

按2012年EV/EBITDA 10倍計算，美高梅中國股價較同業有20%折讓，估值不算特別昂貴，雖然公司失去路(乙水)市場份額，但認為股價已反映其因素，該行維持「買入」評級，並將目標價由15.7元上調至16.7元。(mk/a)

阿思達克財經新聞

傳真: 852 2186 8286

電郵: newsroom@aastocks.com

網址: www.aastocks.com