台股年線保衛戰，系統風險虎視眈眈

中國力挺歐元、美國道瓊工業指數衝破萬點，加上立法院通過營利事業所得稅率降至17％，台股總算有驚無險地守住年線。展望台股後市，匯豐中華研究團隊表示，台股擁有四大正面因子，包括資金面仍屬寬鬆、中國打房政策或將趨緩，加上總體經濟數據仍在緩步復甦階段，及ECFA簽訂與兩岸關係改善，都將對台灣經濟帶來正面影響。

※中長期結構因素，左右經濟復甦腳步

環顧全球經濟環境，由於歐盟面臨削減債務及經濟擴張的兩難議題，加上美國就業市場回溫緩慢，下半年仍有房市等泡沫風險；此外，中國固定資產投資擴張期過長，城市化跟不上工業化，產能過剩問題未解決，都將是金融海嘯後各國必須正視的中長期結構性問題。

※旺季遞延效應，創造中長線佈局良機

若將焦點拉回台灣，匯豐成功基金經理人表示，第二季向來為傳產塑化鋼鐵的旺季，不過在中國打壓房市及歐洲主權債務心理影響下，短期產業也有向下修正風險，在缺乏主流股帶動的情況下，台股近期走勢可能較為疲軟，但相對來看，卻也醞釀了「旺季後延」的預期心理，反而創造中長期佈局的好時機。

目前看好的投資主軸以「中國內需市場」帶動相關需求的產業為主；其中，塑化(化工)、輪胎橡膠、鋼鐵散裝、中概零售皆為看好標的。台股後續若能帶量守穩年線，就可望形成強勢的反彈格局，投資人可利用定時（不）定額的方式，適度分批佈局。

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