群益證券曾永堅：人幣貶值預期削弱股市情緒

市場對中央政府近期頻頻加強對股市及銀行理財產品業務監控的陰霾猶存，加上人民幣貶值壓力加深，內地股市昨天進一步下跌。上證綜合指數終盤下跌1.41%，深證綜合指數則下跌約0.7%。雖然深圳創業板指數盤中曾升至歷史新高水平，但呈現先升后回格局，最終下跌0.7%作收。

隨著中央政府針對不同管道加強對股市杠桿的監管力度，市場對相關政策力度加強的憂慮揮之不去，令滬深兩市成交金額昨天回落，兩市總成交金額為6,064.7億元人民幣，相對周一減少16.8%，單計算滬股市的成交金額比對上一交易日的縮減幅度為18.35%，顯示內地部分銀行收緊傘形信托配資的訊息，其不利影響或多或少延續不休。

無可否認，市場憂慮中央政府一旦繼續意進一步加強股市杠桿的監控，勢將令投進股市的資金於短期內縮減，難免導致股市震盪加劇甚或觸發新一輪的顯著調整，故此，短期內對股市必然帶來負面的心理影響，這亦是導致部分場內資金開始偏向審慎的主要原因。另一方面，人民幣近日表現勢弱，亦無可避免削弱股市情緒。

貶值壓力短期揮之不去

人民幣即期價昨天較其中間價貶值幅度曾達1.96%，再次迫近2%的跌停水平，距離昨天跌停價6.2508僅差27點。基於官方人民幣中間價大幅上調、美匯指數繼續於高水平徘徊以及美元匯價於今年內趨升的趨勢未改，市場普遍預期人民幣貶值壓力短期內勢將揮之不去，觸發部分投資人擔心a股市場短期內可能因此而持續受壓。

盡管現階段就已發布的中國宏觀數據將繼續引導市場預期穩增長政策將會陸續出臺，但人民幣匯價的反復以及股市資金面短線受政策抑制的顧慮，預計將會導致上綜指短期於3,400至3,200區間反復整固。(筆者為證監會持牌人)