近九成公司預喜炒季報行情需牢記兩大軍規

隨著金融危機遠去，上市公司今年一季度業績同比出現增長在情理之中。但是，要特別關注其中行業已出現拐點或者單季度凈利潤環比出現增長的公司。

4月8日，隨著巨輪股份公布滬深兩市首份一季報，2010年一季報的大幕也即將正式拉開。

統計顯示，截至昨天（4月2日），兩市共有57家上市公司發布了一季度業績預告，其中預增、扭虧的公司占已發布業績預告公司的87.71%。

業內人士指出，盡管近九成的上市公司一季度業績報喜，但由于2009年一季度業績基數較低，如果要炒作季報行情，需要牢記兩大軍規。

近九成公司一季度預喜

從目前一季度業績預告統計情況來看，今年上市公司的開局不錯，有接近九成的公司一季度業績報喜。

WIND資訊統計顯示，截至4月2日，兩市共有57家上市公司發布了一季度業績預告，其中預增、扭虧的公司分別為41家、9家，合計占已發布業績預告公司的87.71%；預減、續虧和首虧的公司分別為1家、2家和4家。

就業績增幅來看，歌爾聲學、萬家樂、寧波華翔、嘉凱城和中航精機預告凈利潤最大變動幅度分別為3918%、1766%、1300%、1271%和1100%，是目前一季度業績預增幅度最大的5家公司。此外，康強電子、天茂集團一季度凈利潤也預計分別增長770%~900%和750%~800%。

不過，盡管目前近九成公司一季度業績預喜，但是自儀股份、剛泰控股、輝煌科技和高金食品4家公司仍然出現了首虧，而吉林化纖和西北化工則續虧，另外深物業A也出現預減。

軍規1：甄別業績增長含金量

截至4月2日收盤，今年以來上證指數在震蕩中下跌了3.64%，但市場對于一季度業績復蘇題材的炒作早已持續升溫。

WIND資訊統計顯示，一季度業績預增750%~800%的天茂集團今年以來累計上漲78.15%，領跑57只已披露一季度業績預告的股票；同時，一季度業績預增770%~900%的康強電子和預計扭虧的兔寶寶同期也分別上漲53%和41.21%，分別位于漲幅板第二和第三；除此外，漲幅超過30%的股票多達12只。

業內人士指出，整體來看市場炒作一季度業績題材已經升溫，而一些業績向好的公司的確值得投資者認真挖掘。不過，對于季報行情的炒作，投資者需要甄別業績增長的含金量，分清業績預增是否存在水分，弄清業績增長是因為主營業務增長、成本控制還是由于非經常損益。

《每日經濟新聞》記者整理已經發布業績預增公告的公司后發現，盡管各公司一季度預喜的原因存在一些差別，但就50家預喜公司整體來看，行業景氣回暖促使主營業務回升，進而帶動公司盈利能力上升依然是一季度業績預喜的主要原因。

不過，也存在一些公司是由于借助資產重組、非經常性損益而實現盈利增長的。

如嘉凱城由于2009年9月30日實施完成了重大資產重組，公司的主營業務全面轉型為房地產開發與經營，2009年二季度以來房地產業務的回升一直延續到今年一季度，這使得公司今年一季度有望實現凈利潤1.5億元。

華孚色紡一季度預計增長200%~250%，也是由于公司完成重大資產重組，報告期合并范圍同比發生了重大變化所致。

而萬家樂一季度凈利潤大幅增長則是由于非經常性損益大幅增長所致。資料顯示，萬家樂控股子公司順特電氣出現資產公允價格溢價，為萬家樂貢獻了1.55億元的凈利潤；在這一非經常性損益的影響下，萬家樂預計今年一季度將實現凈利潤1.6億~1.64億元，同比有望增長1720%~1766%。

此外，一季度凈利潤大幅增長770%~900%的康強電子除了由于2009年一季度基數較低外，減持長電科技獲得的投資收益也給業績扮靚不少。資料顯示，公司扣除非經常性損益后，歸屬于母公司所有者的凈利潤環比下降了約42%~55%。

軍規2：關注出現拐點的公司

業內人士指出，金融危機過后，2009年不少上市公司業績已經回暖，但很多公司一季度業績仍然不理想，基數較低。隨著金融危機的逐漸遠去，今年一季度業績同比出現增長在情理之中。但是，要特別關注其中行業已出現拐點或者單季度凈利潤環比出現增長的公司。

WIND資訊統計顯示，從業績預喜的50家公司來看，電子、機械設備行業的公司各占9家，合計占比達到36%。這顯示，金融危機過去后，這兩個行業持續復蘇，相關上市公司因行業景氣而受益明顯。

例如，由于消費電子產品市場復蘇較快，歌爾聲學的訂單迅速增加，同時募投項目順利達產也使公司有條件贏得國際產能轉移的機會，這使其一季度業績有望創出同期歷史新高，預計歌爾聲學一季度的凈利潤將達到2300萬~2800萬元，一季度凈利潤同比增長幅度超過3倍。

同為電子行業的長電科技也順利實現扭虧為盈。公司指出，2010年第一季度，半導體行業景氣指數持續高漲，公司集成電路封測和分立器件制造產銷兩旺，新業務也有較快增長，一季度歸屬母公司凈利潤預計將為3500萬~4000萬元。

而受益于需求復蘇，機械板塊的寧波華翔、中航精機等今年一季度業績也出現大幅增長。寧波華翔指出，自2009年國內車市復蘇以來，公司主要配套車型的持續熱銷帶動公司業績大幅加升。2010年一季度，通過前幾年的相關積累，公司產品市場份額進一步擴大，配套新車型新產品的量產，使得公司業績大幅上升。

另外，統計還顯示，醫藥行業一季度凈利潤增長穩定，如已公布業績預告的5家醫藥公司全部預增50%以上，增長最快的海翔藥業預計一季度凈利潤同比增長300%~350%。

業內人士指出，對于一季報行情的炒作，投資者可以關注已公布一季報公司最新的流通股股東情況。因為一季報公布的是截至3月31日的數據，離季報公布時間相差不大，因此具有較強的可信性。