韓券商升百度評級至持有 目標價860美元

韓國券商未來資產證券(Mirae Asset Securities)近日發表投資報告稱，將百度股票評級由“持有”(Hold)上調至“買入”(Buy)，並將百度目標股價從652美元上調至860美元。以下為報告概要：

百度2010年第一季度收入較我們的預期高出5%，營業利潤則較我們的預期高出21%。百度鳳巢第一季度的過渡已經證明這一專案的前景。我們將百度2010年和2011年的每股收益預期分別上調17%和41%。我們對百度2011年的每股收益預期是華爾街最高的。我們還將百度的目標股價從652美元上調至860美元，並且將股票評級從“持有”上調至“買入”。

百度2010年第二季度的業績預期較華爾街最高預期高出6%，較平均預期則高出16%至18%；

百度2010年第一季度的表現非常優異：ARPU(每用戶平均收入)、TAC(流量獲得成本)、硬體成本以及行銷成本的表現都很不錯；

鳳巢對ARPU的提升作用最多將持續兩年時間，而TAC也將隨著穀歌的“退出”而持續降低；

百度2010年以及2011年的每股收益對應的市盈率分別為48倍和27倍，我們認為這一估值合理。我們將百度股票評級上調至“買入”，目標股價上調至860美元。