中國6月PMI連二月下滑

中國6月PMI為52.1%，比5月下降1.8%。分項指數來看，新訂單指數為52.1%，比上月下降2.7%。生產指數為55.8%，比上月下降2.4%。新出口訂單指數為51.7%，同上月下降2.1%。進口訂單指數為50.4%，比上月下降0.5%。產成品庫存為51.3%，比上月上升1.5%。購進價格指數為51.3%，比上月下降7.6%。11個指數呈現10降1升，惟一上升的是存貨指數，加上PMI的擴張程度已連續二個月下降，近期中國經濟衰退的言論已漸瀰漫。

然而，指數已連續16個月保持在50%以上，景氣擴張的狀態仍是不變，上行之方向不變，惟擴張程度有所減。而且，購進價格因應原料物價格回落而所下滑，緩解製造商的成本壓力，未嘗不是件好事。最重要的是，回溯中國PMI的走勢，每年1-2月之擴張程度會縮減，之後擴張到4月 再回落到7月，之後短期的擴張增加後，擴張程度持平或上下震盪至年底，這就是每年中國工商業活動的模式。所以目前PMI較偏弱的狀況，仍不脫正常的中國經濟季節性變化，不能以衰退來武斷定論。

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