歐元兌美元循環“大跌后反彈”或成為常態

歐元兌美元周二（6月1日）刷新四年新低后，一度急劇反彈但遇阻，總體仍維持頹勢，有跡象顯示債務危機已經蔓延至銀行業之后，歐元隨時有可能出現新一輪下跌。歐洲官員紛紛出面力挺歐元，雖然歐洲不樂見歐元無序下跌甚至崩盤，但似乎默認當前歐元的疲軟走勢。預計歐元兌美元低位盤整后，仍將繼續震蕩陰跌，但“大跌后急劇反彈”或成為常態，下行空間已逐漸有限。

歐盟委員會主席巴羅佐周二表示，盡管歐元/美元觸及4年新低，但他對歐元的前途并無疑慮，歐元仍是世界上最穩定的幣種之一。他補充道，歐洲領導人一致表示將盡一切必要努力保障歐元的穩定，而事實上這一目標已經達成。

歐洲央行諾亞周三稱，歐元/美元匯率目前在過去10年的均值附近，絕對不算異常低位。諾亞還表示，歐元現在是也仍將是強勢貨幣。歐元的購買力仍得到強有力的保證，原因在于歐洲央行向來致力于確保物價穩定，而且未來也會一直秉承一貫作風。他還指出，金融市場完全恢復信心還需要一段時間。

法國財長拉加德周三在被問及歐元/美元是否將進一步走低時表示，歐元是一個可信賴的貨幣，且在過去10年里帶來了穩定。拉加德還表示，已經要求歐洲地區進行合作，并且希望歐盟委員會盡快采取行動，以達成一致立場。德國政府發言人稍早表示，德國政府已批準對所有股票和非對沖貨幣風險的歐元衍生品交易施行禁止裸賣空的法案。

因歐元區債務危機嚴重挫傷了機構投資者的信心，海外央行對持有歐元的意愿下降。歐元/美元自去年11月以來大跌20%，因意識到歐元前景黯淡，有跡象表明央行和儲備經理們正試圖將歐元資產轉化為其他資產。市場人士指出，各大央行正密切關注歐債危機進展，因他們清楚，若大量拋售歐元，則會導致市場波動加劇，因此他們選擇的是放慢購買歐元的速度。

不過也有部分分析人士認為，美元和歐元本身都具有結構性債務問題，而歐洲至少目前已經采取應對舉措。今年晚些時候當人們意識到美國的負債問題比歐洲更加嚴重時，將輪到美元受到打壓。

歐洲盤中數據顯示，歐元區4月生產者物價指數（PPI）月升0.9%年升2.8%，增幅高于預期的月升0.7%年升2.5%，其中月率創08年7月以來最大漲幅。數據并未對歐元構成提振。

技術面看，歐元兌美元脫離四年低點，不過總體維持頹勢。日圖5日及10日均線走平，匯價反彈暫受阻于5日均線1.2280附近及10日均線1.2340/50附近，升破才能進一步挑戰20日均線及上周五反彈高點1.2430/50附近重要阻力。不過匯價短線或維持低位整理走勢，下檔仍不排除反復下測1.2144/53附近、2000年整波漲勢50%回撤位1.2135附近及四年低點1.2110附近支撐帶，中線確認失守上述支撐，料進一步打開下探1.20心理關口甚至200月均線1.1963附近的風險。

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機構方面：

法國巴黎銀行周三表示，盡管眾多官員力挺歐元，歐元未來仍可能繼續下滑。因為歐洲貨幣聯盟(EMU)國家仍希望通過弱勢歐元，以刺激經濟的進一步復蘇，避免因部分歐洲國家相對弱勢的競爭力，以及縮緊的財政政策給該區域經濟前景帶來的不利沖擊。

蘇格蘭皇家銀行(RBS)外匯策略師周三也表示，一系列因素仍使歐元承壓，歐元/美元跌破1.2000只是時間問題，且很可能繼續走低。該行還指出，歐洲增長落后于世界其他地區，希臘危機擴散、主權債務市場疲軟、融資成本上升等因素將對歐元施壓。但經歷近期大跌之后，現在很難明確看空歐元。預計歐元跌勢料放緩。

諾貝爾經濟學獎得主斯蒂格利茨近期表示，即便歐洲主權債務危機愈演愈烈，成員國政府削減支出并上調稅進而負限制經濟增長，但歐元仍將幸免于難。斯蒂格利茨稱，各國高層將盡一切努力來挽救歐元，歐元也有望繼續生存。不過，由于政府將采取相對節儉的政策，歐元很可能在長期內呈現疲態。

2日歐洲盤中，隔夜美股因美國調查墨西哥灣原油泄漏事件而大跌，歐股周三延續了美國股市的這一跌勢，盤中有所企穩，歐元兌美元輕微走高，總體維持低位整理格局，北京時間18：00，匯價最新報1.2255。

晚間繼續關注：22:00 美國4月NAR季調后成屋簽約銷售指數

(桂強理 撰稿)

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