【大行言論】蘇州高新(600736-CN)現漲1.40%,德邦證券維持買入評級

財華社深圳新聞中心德邦證券分析師發布研究報告，維持蘇州高新“買入”的評級。預計公司2009-2011年EPS分別為0.24元、0.5元及0.73元，對應的PE分別為31.6倍、15.2倍及10.4倍。報告認為公司價值嚴重低估。

報告稱，公司長期發展機遇主要體現在三大方面。其一，蘇州市擬在太湖邊開發“西部生態城”，面積達45平方公里。蘇州高新之母公司高新集團已經成立生態城開發公司，未來上市公司將有機會參與生態城的開發和建設。其二，公司確定了“旅游+地產”的發展戰略，近期公司增持蘇州樂園股權至75%，準備異地復制“蘇州樂園+地產業務”模式，目前處於項目洽談中。其三，公司參與一級土地開發，通過與政府合資成立子公司，參與城中村改造以及一級土地整理等模式，加快土地儲備。

報告還認為，公司中期(1年)將有大量的項目集中結算，因而將體現為業績的加速釋放。目前公司項目儲備達340萬?，在建的130萬?主要在2009-2011年銷售結算，而且大部分項目分布在高鐵站點及附近，因而將充分受益蘇州房市的景氣度。

報告預計公司2009年業績同比將持平。一是由於今年動遷房面積同比大幅減少，從而減少了營業收入；二是上半年促銷令其毛利相對有所犧牲。但是2010年隨著房價的提升和結算面積的增加，預計公司業績將提升100%。該股今日現漲1.40%，報10.15元。

更多精彩內容,請登陸財華中國網 (http://www.caihuanet.com) 或財華香港網 (http://www.finet.hk)FINT[PFSTBMX,52,5201,520106,5203,520316]X