中金公司：維持中國船舶中性評級

中金公司認為，中國船舶2010年中期業績略低于預期，維持中性評級。

中金公司8月2日研究報告中指出，2010年上半年，中國船舶(600150)實現銷售收入130.4億元，同比增長3.3%。實現歸屬母公司凈利潤12.5億元，對應每股收益1.88元，同比增長4.0%，略低于預期。毛利率有所改善：報告期內，公司綜合毛利率為18.0%，相比去年同期提升3.5個百分點，主要是由于本期鋼材價格較低，從分季度毛利率來看，公司在2009年2季度毛利率跌至最低點，進入到2010年以來，毛利率開始有所改善。

2010年中期業績略低于預期，中金公司相應下調2010、2011年盈利預測，凈利潤分別下調8.6%和8.6%，對應最新的盈利預測為2010、2011年凈利潤分別為25.3億元和25.4億元，每股收益分別為3.81元和3.83元。目前，中國船舶2010、2011年市盈率分別為15.7倍和15.6倍。考慮到行業的發展前景依然嚴峻，維持“中性”投資評級。

(王培賢 編輯)

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