中國央行關注部分國家研究寬鬆貨幣政策退出問題

2009年8月6日 08:20

央行報告指出，目前部分國家的政府和央行已開始研究包括量化寬鬆貨幣政策在內的危機應對措施的退出策略。

中國人民銀行網站8月5日消息，中國人民銀行5日發佈《2009年第二季度貨幣政策執行報告》。報告指出，零利率下量化寬鬆貨幣政策面臨著諸多約束。大量購買中長期國債的量化寬鬆政策，短期來看有助於降低長期國債收益率，但較長時期來看對長期利率的影響並不明顯，力度把握不好還會引起對中長期通貨膨脹和匯率穩定的擔憂。主要發達經濟體央行面臨著「維持較低國債收益率以促進經濟復甦」和「穩定幣值以維護國家信用」的艱難抉擇。

報告稱，目前部分國家的政府和央行已開始研究包括量化寬鬆貨幣政策在內的危機應對措施的退出策略。一是關於退出時機和力度的把握。理論上，退出應以危機的影響基本消除、經濟恢復增長為前提。但實踐中，需要對退出時機和力度作出準確判斷。否則，政策退出過快，可能給復甦帶來壓力；退出過慢，則可能引發新一輪資產價格泡沫和惡性通脹。二是關於退出工具的選擇。三是關於貨幣政策與財政等其他政策之間的協調配合及主要經濟體之間的溝通和交流。

(劉暢 編輯)

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