太平洋證券盤前－八千失守　空方聲勢漸盛

◆盤勢分析

美股大跌並未影響台股開盤，大盤指數仍得於八千點上下進行震盪，然電子及金融逐步走低，盤面除了食品仍維持強勢外，其餘類股亦隨電金走弱，塑膠、家電、玻陶、主機板、LED跌幅更達2%以上，為盤面最弱勢族群。幸電子大幅權值股及高價股走勢多半持穩，半導體及IC設計等僅維持小幅拉回局面，使得大盤雖八千點失守，但不致拉回過深。不過，盤面空方相對取得優勢，下跌家數達二千家以上，跌停家數亦拉升至30家，委賣均張亦大於委買均張，而成交值則萎縮至千億元以下，加權指數亦無力站回五日均線之上。

人行三度調升存準率，上調大型金融機構存準率二碼凍結逾三千億元人民幣，但短期不會升息，顯然仍以回收市場泛濫游資為主要考量，而非全面緊縮信用，然短線股市不免仍將受到衝擊。另希臘與歐盟IMF達成紓困協議，換取1200億歐元援助，承諾把預算赤字佔GDP比率降至2.6%，將有助於未來歐元區整體經濟維持一定穩定。在國內部份，央行嚴查外幣貸款，通令銀行須回報廠外幣貸款用途及資金流向，以對抗熱錢。今日新台幣仍舊維持相對穩定走勢，但外資繼上週五賣超後，今日又賣超達53億元，若其持續賣超，且賣超幅度再加大，則大盤勢將再探季線及半年線的支撐。另一與大盤支撐相關的即是融券餘額亦在上週五開始由大幅增加轉變為小幅減少，顯見上週五已長黑棒已消耗掉一些券單回補力道，若融券餘額亦如同外資步調開始持續縮減，且減幅大於融資增幅，則意謂著下檔潛在買盤支撐將隨之減弱。就目前盤面上，仍有許多個股因季報而產生股價調整現象，但由於先前財報佳的個股多半已先行反應，所以，現在反應季報的個股多半屬於獲利較不如預期，向下反應的幅度亦較深，多少也會影響到買盤進場意願。在央行仍努力對抗熱錢回收市場泛濫資金、M1B年增連續下走狀況下，外資的買賣超動向和融券增減，將成為盤面買盤實質觀察指標，一旦二者購買動能不再，大盤下檔支撐力道將隨之走弱。

台股八千點不守，且今日連五日均線亦未能順利站回，顯示，空方力道己漸取得上風，而日技術指標RSI已跌落50以下，K值亦已跌破50中軸，加以月線扣高指數區若大盤無法站回8050點，月線下壓的速度將增快形成蓋頭反壓。大盤雖然下檔季線及半年線仍微幅上走形成支撐，但上檔壓力重重並不利於多頭上攻，而觀察電子走勢，其領先大盤回跌月線，且今日試圖站回330點及月線，但徒留一上影線，顯然其已形成上檔反壓，而金融持續呈現疲態，在盤面無主流下，大盤欲攻無力，而一旦月線下走的速度加快，大盤回攻力道將更形減弱。

◆投資建議

外資連二日賣超，需觀察其後續賣超幅度是否持續放大，及融券回補速度。另在量能方面因已縮減至千億元以下，不利消化短線搶反彈賣壓，月線下彎速度增快對多頭將更不利。持股超過七成以上，需利用大盤反彈時漸次先行調節手中弱勢股，並降低持股比例至五成以下，空手者可鎖定業績股進行區間操作。

◆個股分析

聚積3527

Q1獲利表現優於市場預期。市佔率持續提升，4-5 月出貨量續創歷史新高，3Q 為聚積傳統出貨旺季，顯示屏產品出貨量將維持在高檔水準。建築照明產品完整，打入歐洲/美國/亞洲客戶，白光照明有具體成果，照明與背光出貨量將明顯成長。
 
長榮航2618

1Q10 獲利優於預期，全球經濟復甦將可帶動貨運。五月開幕世博將使第二季後客運帶來豐富商機，2H10 旺季將激勵票價/運價和載客率/載貨率成長。在兩岸空運協商的部分包括直航增班增點等等，將帶來更多營運驅動力。