索羅斯：信用違約交換合約毒性極高 應全面禁止交易

知名投資大師George Soros(索羅斯)周五參加銀行會議時說，信用違約交換(Credit default swaps)是一種「摧毀性的投資工具」，應該禁止銷售。

Soros 表示，信用違約交換的風險與報酬並不相稱，對承載該合約的債券造成貶價壓力，遂重創諸多企業與金融機構，AIG就是顯例。

Soros 強調：「若干衍生性商品應該被禁止交易，我目前腦海浮現的就是信用違約交換」。他補充，取得的訊息越多，就能越理解它的毒性。

Soros 說，透過購買信用違約交換合約來放空債券，風險有限，獲利潛力卻幾乎無限。相較之下，販售該合約的獲利有限，風險卻高得嚇人。

信用違約交換(CDS)係指一種可讓信用提供者(放款人)移轉信用風險的衍生性金融商品， 就像為可能違約的債務或風險性放款買保險。

一旦違約，放款人的債務會轉移至發行合約者 (保險公司)身上。

但 Soros說，人們購買信用違約交換的用意已扭曲，不是為保護債權，而是預期該投資工具將會升值。

在經濟良好時， CDS的風險很低，也被當做是良好的投資手段。隨後投機投資人湧入信用保險市場，因為他們可以利用證券化來押注一家企業的體質健康與否。