機械行業:中國國際工業博覽會調研分析

我們於本次工博會開展首日進行了參觀，從人流量方面感覺仍比經濟繁榮的2006-2007年明顯下降，但好於2008年工博會；從數控機床行業參展企業展台規模和重要企業到會率而言，感覺不但比2006-2007年明顯下滑，甚至低於2008年工博會。但參展商普遍表示2009年3-4季度市場需求有回暖。

數控機床行業：

金屬切削機床行業有大量重點企業未到會，如：瀋陽機床、大連機床、齊重數控、昆明機床和北京第一機床廠等，顯示金切機床行業對市場的期待值不高。留下深刻印象的是金屬鍛壓機床企業參展面積明顯擴大，尤以激光切割和折彎減板機械生產企業為代表，展台規模有放大趨勢。對各企業溝通後，統一表現出2009年4季度訂單情況環比好於3季度。

金屬加工機床企業更為樂觀，表示2009年2季度以後就出現明顯恢復，目前訂單情況已好於2008年同期。

秦川機床是參展的各重點金切機床企業中最為樂觀的，表示由於公司在蝸桿磨齒機方面開拓了數家汽車用戶獲得了大量訂單，估計2009年1-9月公司的訂單應已超過2008年同期，且對2010年持樂觀態度。

齊二機床公司高層亦表達了相當樂觀的態度，公司在2009年簽訂了相當數量的為生產核電設備應用的機床訂單，約占10%，表示2009年1-9月所簽定單雖比2008年同期有所下降，但不多，對2010年認為會略好於2009年。今年1~9月，該企業完成工業總產值同比增長69.2%，實現銷售收入同比增長44.5%，實現利稅同比增長33.9%。在全國機械工業綜合競爭力排名中位居35位，重型機床行業排名第一位。公司在經濟旺盛的2007-2008年上半年民營企業訂單已達到公司總訂單的40%，在2009年民營企業訂單的份額下降了10%以上，目前不到30%，目前的新訂單主要來自於核電、風電以及國有重點重型機械企業。齊二公司稱已分批累計從齊重數控分流了約600人以上。目前公司在立車項目上市場開拓很快，本次參會一半左右的重點推廣產品既是重型數控立車。從其他參展商處瞭解到，齊重數控人員近期不但分流至齊二機床，還分流到海天機床、三一重工等民營公司，由於齊重數控曾對歷史訂單強行提價，影響了客戶後期購買意願轉向其他生產商，導致行業內感覺大型數控立車市場需求好於其它類型機床。

武漢重型機床是參展重點機床企業中情況較差的企業，2009年1-9月累計新簽定單量約同比下滑了40%，訂單簽訂情況呈現1季度弱，2季度較強，3季度又回落的態勢，目前公司銷售總體感覺4季度訂單又有明顯增長，對2010年持相對樂觀態度。在市場需求品種方面認為大型數控立車好於其它產品。

產能擴張情況：

2010年初金切機床行業有產能擴張項目。武漢重型新廠區已建成，目前部分投入生產，估計在2010年初將全部投入運營。另外一個在近期將實現擴產的公司是漢川機床廠，該企業投資20億元打造的新產業園區將在2010年元月投入使用。

武漢重型產品品種豐富發展比較均衡，而漢川機床以立式銑床為特色，對除齊重數控(大型數控立車是各家企業均有能力製造的產品)外的其它上市機床廠家直接影響不太明顯。但業內也普遍認為經過2005-2008年上半年的超旺盛需求，大量民營機床企業蓬勃發展，未來一段時間內對傳統機床企業的衝擊將從低端產品擴大到中端產品，僅重型高檔機床產品尚未形成負面影響。

從展會上瞭解的信息分析，我們對部分機床上市公司市場需求情況進行排序為華東數控、秦川發展、法因數控、昆明機床、齊重數控。對鍛壓機床行業和重型高端機床行業給予「增持」評級。