寶來曼氏期貨台股期指盤前－盤勢趨穩，賣方策略佔優勢

◆盤勢分析

5/31 台指期小漲開出，相較於美股5/28 下跌達1%以上顯得相當強勢，基本上是受到韓股逆勢走揚的激勵，盤中狹幅震盪，尾盤拉高至7325 作收，收復10 日線，三大法人停止連續四天賣超，小幅買超12 億，期貨大額交易人偏多小幅調整727 口，台灣五十權值股漲幅近1%，電子、金融及非金電指數漲幅也相當平均，現貨兩大股王大立光及聯發科均有相當的漲幅，所以由價格結構來看，最近兩個交易日的上漲反應盤勢已經有效止穩，短期內出現大跌的機率已經下降不少，但台指期成交口數創近期新低80573 口，現貨成交量亦僅682 億元，顯示多空觀望氣氛濃厚，而且台指期短期之內均未能突破上檔7300 的壓力區，美股道瓊在10300 附近也遭遇不小壓力，加上5/31 陸股大跌2.7%，台指期逆價差再度擴大至48 點，對於盤勢是否可以開始走揚應該不宜太過樂觀。

選擇權部分，未平倉量Put-Call Ratio 部分，5/31 持續上升至0.7247，雖然仍未站上0.8 的多空轉折點，但是最大成交量熱門履約價部份，買權已經出現由7400 上升至7500 的現象，表示選擇權交易人對於盤勢發展的態度開始有所轉變，而且在前十大交易人未平倉部份，近月買權增加2426 口，近月賣權持續減少 8110 口，三大法人未平倉部份，買權亦增加2285 口，賣權減少9214 口，連續兩天偏多操作，而波動度指標部分，持續下跌至23.25，因此預期未來盤勢在下檔7000 附近有短期強勁支撐，上檔有7300 的壓力區及年線反壓均尚未有效突破前，整體盤勢在7000~7300 的區間中逐步築底整理的機會相對較高，投資人操作上建議可依循此壓力支撐建立賣方策略，賺取時間價值。