期指跌幅大于現指 總成交量創新高超43萬手

受國務院同意逐步推進房產稅改革影響，今日各期指合約全線跳空低開，開盤后延續探底，9點55分以后，各合約出現兩次弱勢反彈，但均上沖至10日均線后，再次回落，11點25分后，各合約再現跳水創出上午新低；午后各期指合約低位窄幅震蕩，盤中一度小幅跳水后弱勢回升，截至收盤，主力合約跌1.77%，成交量超過42萬手創上市以來新高。期指整體跌幅大于現指，顯示短線市場情緒仍偏空。

滬深300指數6月1日收跌，收盤報2,744.16點，跌29.10點或1.05%。滬深300權重股跌多漲少，前20權重股合計拖累指數約6.7點，其中金融地產股拖累指數約5.7點，能源股拖累指數約0.7點。股指期貨合約1日收盤全線下跌，主力合約IF1006收報2762.00點，跌49.80點或1.77%，盤中最低至2732.0點，最高至2820.6點，其成交持倉量分別達到420130手和17746手，成交量創上市新高。下月合約IF1007收報2781.00點，跌47.80點或1.69%；季月合約IF1009和IF1012收盤分別跌1.87%和1.90%。

從總體運行情況看，目前受國務院同意逐步推進房產稅改革激勵，空頭仍占據明顯優勢，雖然短線超跌一定程度上激發了多頭抄底意愿，但房產稅未來征收的確定性和開征時間上的不確定性，使市場反彈動能明顯不足，而5、10日均線支撐位在昨日被攻破后轉變成反彈的壓力位，主力合約早盤兩度出現拉升，但沖至10日均線附近即快速回落，市場弱勢明顯。午后各期指合約經早盤大幅下跌消化房產稅利空消息后，投資者對期指后期走勢的方向性選擇上存在較大分歧，多空雙方爭奪激烈，各合約整體維持低位震蕩。由于國內貨幣政策和房地產調控政策出臺以及歐元債務危機解決前景的不確定性，市場長期走勢不被看好，期指合約主要由超跌因素推動，但經過上周震蕩反彈修復后，超跌反彈動能有所減弱，而在市場弱勢背景下，5、10日均線的重新收復將面臨較大壓力，短線各合約或仍延續弱勢震蕩。套利方面，遠月合約今日仍存在套利機會，若僅考慮市場交易城本，據測算，相對于現貨指數收盤價2,744.16點，各合約無套利區間分別為，IF1006(2729.13,2762.08),IF1007(2731.50,2764.47),IF1009(2736.83,2769.87),IF1012(2744.55,2777.69)。

現貨市場板塊方面，地產類股下跌，萬科A(000002)跌0.69%，金地集團(600383)跌2.48%。中國中央政府31日在其網站發布公告稱，國務院同意發展改革委《關于2010年深化經濟體制改革重點工作的意見》。《意見》指出，出臺資源稅改革方案，逐步推進房產稅改革。房產稅改革計劃是發改委深化財稅體制改革整體計劃的一部分。公告未提供進一步的細節。另有消息稱，在已上報國務院的上海市房產稅實施細則修改方案中，房產稅稅率定為0.8%，其具體征收方式為，以契證上的購房金額為基數進行征收。而自4月初以來，“房產稅”傳言不斷，地產板塊則一路震蕩下挫。財政部4月6日公布的2010年工作要點包括“完善房產稅制度”。此后，房產稅開始被廣泛討論。4月8日，市場傳出繼重慶宣布擬征特別房產消費稅后，上海也將開征住房保有稅。4月18日，有媒體報道，“針對房產征稅的試點地區可能定在京、滬、深、渝四個城市。”進入5月，房地產股股價在房產稅傳言中或漲或跌。5月17日，國家發改委產業研究所所長助理黃漢權認為“三年之內免談房產稅”，這與國家稅務總局公開表態“地方對房產稅征收范圍沒有解釋權”相互印證。5月18日，地產股板塊大幅走高。但國家發改委稱“三年之內免談房產稅”的講話不代表國家發改委的立場，地產股再次受壓。

化工類股下跌，中國石化(600028)跌1.28%、云天化(600096)跌2.64%。國家發展改革委于近日發出通知，決定自6月1日零時起將汽、柴油價格每噸分別降低230元和220元，國產陸上天然氣出廠基準價格由每千立方米925元提高到1155元，每千立方米提高230元，提價幅度為24.9％。同時改進天然氣價格管理辦法，理順車用天然氣與成品油之間比價關系。發改委負責人表示，此次完善天然氣價格管理的政策，一是取消價格“雙軌制”。二是進一步擴大價格浮動幅度。由于此次天然氣出廠價漲幅較大，因此對于使用天然氣較多的行業，例如化肥、玻纖以及部分陶瓷行業，天然氣出廠價的提高將意味著企業成本的上升。而這些行業大多競爭充分，因此企業很難將增加的成本完全轉移到終端市場，這意味著，企業短期的盈利能力將下降。同時，由于此次天然氣價格上調與成品油價格下調同時進行，因此對于中石化、中石油以石油為主業的巨頭而言，亦是偏空的消息。

航空類股沖高回落，中國國航(601111)跌1.94%、東方航空(600115)漲1.79%。發改委宣布，自6月1日起，國內汽油、柴油每噸價格分別下調230元和220元，其中航空標準汽油從7640元下調240元至7400元。以此計算，中國航空業年成本將因此降低約20億元。而近期油價波動頻繁，4月份航油價格剛剛上調過320元，長期看對航空業影響不大。但由于燃油成本占總成本比例高，這次下調短期對航空公司成本有降低作用。據統計，之前隨著油價上漲，航空公司航油占總成本的比例2009年初的24％上升到目前38％左右。

有色金屬類股沖高回落，中國鋁業(601600)跌0.29%、云南銅業(000878)跌0.05%。有色金屬類股早盤一度迅速拉升。不過，預計有色金屬板塊未來表現將有所分化，基本金屬將承受較大壓力，而小金屬將受到政策支持。一方面，工信部下達今年18個行業淘汰落后產能的目標任務，有色金屬品種中涉及銅、鋁、鉛和鋅，目前各地正積極部署落后產能淘汰計劃，國內相關行業落后產能有望得到有效控制。另一方面，國土資源部等部門系列政策對稀土鎢銻鉬等稀有金屬進行整治，小金屬面臨發展機遇。近月來小金屬價格持續強于基本金屬，銻、鎢價格持續走高，錫、鈦、鎂、鉬等價格強于基本金屬。

黃金概念股超越大市，恒邦股份(002237)上漲3.52%、山東黃金(600547)上漲2.50%。上周五惠譽評級宣布將西班牙主權信用評級下調至AA+，歐元區融資局面吃緊，市場擔憂歐元區債務危機將擴散并損及全球經濟復蘇前景，美國經濟數據遜于預期，資金持續流入金市避險。Comex八月黃金期貨電子盤繼續上漲，目前報1221.20美元/盎司。上期所黃金主力合約滬金1012收盤報268.59元，漲0.70%。金價延續漲勢提振該類股超越大市。公共債務危機或令歐洲銀行業資產價值損失出現大規模減記，未來一段時間避險資金或將繼續支撐金價及黃金概念股表現。

開盤 收盤 漲跌 漲跌幅（%）基差 成交量（手）持倉量（手）日增倉（手）
HS300 2,755.28 2,744.16 -29.10 -1.05
IF1006 2,780.00 2,762.00 -49.80 -1.77 -17.84 420,130 17,746 -916
IF1007 2,808.80 2,781.00 -47.80 -1.69 -36.84 10,915 1,860 45
IF1009 2,838.40 2,817.20 -53.80 -1.87 -73.04 1,242 754 -4
IF1012 2,880.20 2,858.40 -55.40 -1.90 -114.24 3,884 1,440 83

(陶瑋瑋 撰稿)

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