澳央行率先加息但市場無需害怕

2009年10月7日 11:49

澳大利亞央行率先於6日宣佈加息25個基點，以顯示該國經濟復甦，但市場無需害怕，澳大利亞與受經濟危機嚴重衝擊的北半球大型經濟體情況並不一樣，美英法也無需很快效仿其做法。

綜合外電10月7日報道，就在幾周之前，全球股票市場還因為二十國集團(Group of 20, 簡稱G20)信誓旦旦的保證而得到安撫。G20主要發達國家和發展中國家總理和總統們在幾周前的匹茨堡峰會上達成共識，認為在經濟復甦跡象更加明確之前，應繼續實行過去一年的非常規刺激措施。這樣的表態穩定了動盪的股市，安撫了害怕政府會過早回歸常態貨幣政策的投資者。

然而，匹茨堡峰會公報的墨跡還沒有乾，G20成員國之一的澳大利亞就已經部分收回了它的慷慨言辭。澳大利亞央行(Reserve Bank of Australia)6日將關鍵利率上調25個基點。無疑，它認為聚會已經熱鬧過頭了，得把酒碗收回來。

對於終於有一家主要央行恢復加息的事實，股市眼下還相當平靜。收益季節的到來使市場還暫時沒有時間去考慮澳大利亞的加息。當然，澳大利亞與那些受經濟危機嚴重衝擊的北半球大型經濟體情況並不一樣。美國、英國和法國也不需要很快效仿澳大利亞的做法。

首先，澳大利亞經濟的衰退程度相對較輕，中國並未停止從該國進口原材料，之前的降息影響也很傳遞至借款人。大多數的澳大利亞人都選擇浮動利率貸款。

此外，多年來的預算盈餘意味著澳大利亞政府能夠負擔得起向消費者發放上億補貼產生的赤字。與北半球的競爭對手相比，澳大利亞銀行業之前也並不那麼熱衷於次級抵押貸款和其他高風險投資。

綜合考慮以上各種因素，澳大利亞的加息行動顯然不是其他工業經濟體將在短時間內紛紛採取退出策略的預兆。

但這裡也有幾點值得注意。首先，如蘇格蘭皇家銀行(Royal Bank Of Scotland)分析師指出的那樣，一旦央行開始思考讓貨幣政策回歸常態，那麼它就會著手準備。澳大利亞央行就是一個很好的例子，7月份該行還在宣揚其寬鬆立場，但轉眼就變卦了。

第二，澳大利亞與全球經濟息息相關，澳大利亞央行加息之舉表明它認為經濟出現二度衰退的風險不大。

但澳大利亞此舉至少也提醒了歐美股市，穩定的低利率終有一天將不復存在。不過英國剛剛公佈的糟糕的工業產值數據也顯示，現在討論退出策略依然是那麼的毫無意義。

(孫海琴 編輯)

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