鄭糖期價突破前高上行勢頭強勁

7月白糖期貨月K線走出光頭光腳陽線，進入8月的第一個交易日白糖再度以長陽報收。主力1101合約2日突破前期高點，且最高沖至5,313元/噸，為3月10日以來的最高點。近期白糖期貨一路攀升。一方面是外圍環境的利好支撐，國際原糖在巴西港口擁堵和供應偏緊刺激下已漲至近20美分/磅，而美元的走低和國內農產品期貨整體走強也助推了糖價的上漲。另一方面，白糖自身基本面供需偏緊依然是糖價上行的主要動力，加上高溫天氣持續，需求旺季的支撐，糖市短期有望維持強勢格局。

國際方面，美元走軟繼續提振商品市場，ICE原糖7月30日在供應偏緊的拉動下溫和上揚，其中10月合約收漲0.36%，報19.57美分/磅，為3月12日以來最高收盤位。雖然原糖價格已經連續上漲多日，但期價仍然不見回調走勢。據Contry Hedging公司的分析師Sterling Smith指出，在巴西港口擁擠問題得不到解決的情況下，原糖價格強勢將保持到8月中旬。近期巴基斯坦和菲律賓的食糖招標顯示市場需求仍然旺盛。由于穆斯林齋月用糖需求旺盛，導致泰國供應緊張，巴西港口擁堵，市場供應有限。據業內人士分析，由于新制糖年產量要彌補2009/10榨季的供給缺口，因此2010/11榨季食糖供給過剩恐難以實現。

國際糖價持續走高，而國內糖市現貨價格近期也一路攀升。截至7月30日當周，白糖產銷區一周上漲30-180元/噸不等，且基本呈順價銷售態勢。由于七月中旬入伏，華北江南等地持續經受高溫酷暑考驗，夏季用糖高峰推動現貨糖價穩步走高。另外從鄭商所公布的白糖倉單上看，截至8月2日，注冊倉單數量為21,984張，有效申報1,461張。而2009年同期注冊倉單數量為37,042張，2008年同期注冊倉單數量為41,167張。今年白糖倉單數量較往年偏低，且進入6月以來，倉單數量整體呈下降趨勢。此外，從今日的持倉上看，主力機構長城偉業、珠江期貨以及浙江永安共增持多單一萬七千多手，多方機構前五名累計持有的倉位仍然遠大于空方前五名，說明市場的資金面仍然看好后期白糖市場。

總的來看，受現貨價格和外盤走高的共同作用，白糖期貨仍處于偏多氛圍之中。鄭糖1101合約增倉上行，均線呈多頭排列，短期仍有進一步走高的可能。

(李智 撰稿)

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